标准普尔维持对沃尔玛的强烈买入评级 - 彭博社

沃尔玛 (WMT ): 重申5颗星（强烈买入）

分析师：约瑟夫·阿涅斯

7月季度每股收益为67美分，较62美分高出2美分，超出我们的预期。沃尔玛预计2006财年（1月）每股收益为2.63-2.70美元，低于之前的指导范围2.70-2.74美元，原因是由于油价上涨可能对销售和利润率造成压力。我们对2006财年的每股收益预估仍为2.65美元。我们相信，8%以上的营业面积增长和3%-5%的同店销售增长，以及通过增加全球采购推动的利润率扩张是可以实现的。然而，我们的12个月目标价格下调3美元至56美元，基于我们更新的折现现金流和市盈率分析，以反映高油价的潜在影响。

达美航空 (DAL ): 重申2颗星（卖出）

分析师：詹姆斯·科里多尔

达美同意将其大西洋东南航空地区子公司以4.25亿美元出售给SkyWest，其中9,500万美元将在4年内保留。我们认为达美以火售价格出售，并认为产生的现金不足以阻止达美申请破产保护。我们认为破产申请可能会在10月17日美国破产法变更之前提出。我们将我们的12个月目标价格下调至1美元，从1.50美元下调，以反映我们认为风险自上次目标价格变更以来进一步增加的观点。

SkyWest （SKYW ）: 重申4星（买入）

分析师：詹姆斯·科里多尔

SkyWest同意以4.25亿美元现金和向达美航空返还5000万美元的飞机押金收购大西洋东南航空，待批准。SkyWest将保留1.25亿美元的总金额，以保护自己，以防达美申请破产。我们认为，计划中的交易为SkyWest提供了未来潜在收入和每股收益增长的良好来源，SkyWest在联合航空重组期间与其成功合作的记录也很出色。我们将2006年的每股收益预估从1.90美元上调至2.10美元，将目标价格从24美元上调至27美元，高于同行的2006年预估的13倍。

家得宝 （HD ）: 重申4星（买入）

分析师：迈克尔·索尔斯

家得宝发布7月季度每股收益82美分，较70美分有所上升，比我们的预估高出3美分。可比店销售增长4.0%略高于我们的预期，交易量和平均消费额大幅上升。我们对运营利润率提高40个基点感到鼓舞，这得益于家得宝在管理销售、一般和行政成本方面的成功。此外，家得宝将2006财年（1月）的每股收益指引上调至2.58-2.64美元，之前为2.49-2.58美元。我们将2006财年和2007财年的每股收益预估分别上调至2.63美元和2.96美元，之前为2.60美元和2.95美元。我们的12个月折现现金流基础目标价格仍为48美元。

摩根大通 （JPM ）: 重申4星（买入）

分析师: 马克·赫贝卡，CFA

摩根大通原则上同意与安然公司在破产法庭提起的案件达成和解。经法院批准，摩根大通将向破产财产支付3.5亿美元，并放弃其在破产中提出的某些索赔。作为回报，安然将允许摩根大通的其他索赔，并将驳回或解除对摩根大通的所有其他索赔。我们认为这对摩根大通是一个积极的消息，消除了潜在的风险，我们继续将其视为一家多元化良好、核心业务强劲且具有良好增长潜力的公司。我们的12个月目标价仍为43美元。

Gemstar-TV指南 （GMST ）: 从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师: 加里·麦克丹尼尔

截至目前，股价已下跌51%；自Gemstar-TV指南宣布对《电视指南》杂志进行1亿美元的改革以来，股价下跌了17%。尽管我们认为对《电视指南》和《Inside TV》杂志的计划投资不太可能获得回报，但我们认为Gemstar现在的估值合理，不太可能进一步大幅下跌。我们的目标价为3美元，基于我们的折现现金流模型，使用11.3%的加权平均资本成本和3.5%的终端增长，以及我们的历史分析，这使我们对2006年的EBITDA估计应用24.7的企业价值倍数。