在线特别报道：中国奇迹的未来是什么？ - 彭博社

加州大学戴维斯分校的经济学学位持有者，海文是中国改革与发展趋势的权威。他担任北京经济研究中心的高级副主任，该中心是一个位于北京的智库，同时也是北京大学的经济学教授。

他最近与*《商业周刊》*的高级撰稿人皮特·恩加尔迪奥在该中心的办公室进行了讨论，办公室位于北京大学校园内一座经过精美修复的红漆清代建筑群中，屋顶倾斜，瓦片覆盖。以下是他们对话的编辑摘录：

问： 中国应该如何处理其货币？

答：

政府有一个选择。它可以选择高通胀，或者可以调整人民币。我认为有时政府过于谨慎。当前政府将在经济放缓和通胀之间做出选择。他们都不想要。

问： 中国的经常账户会继续飙升吗？

答：

我认为这种趋势不会以同样的速度继续。在最近几年，尤其是去年，资本流入增长非常快。这种情况不会持续下去。此外，我相信随着中国对外国商品需求的增加和贸易壁垒的降低，贸易顺差将逐渐减少。

另一个外汇储备来源是外国直接投资 [FDI]。我相信FDI将继续，但也会放缓。FDI之所以如此高的原因是中国开放了一些以前未开放的领域，如金融、电信和其他服务。这将持续5到10年，但[增长速度]将会放缓。

储备也很高，因为我们必须为人民币的自由兑换做准备。一旦你开放外汇市场，就会有初始冲击——而且这不会完全理性。

问： 中国的下一个出口推动在哪里？

答：

我认为中国很快就会开始出口汽车，因为现在市场处于过剩状态。二十七个省份生产汽车，几乎所有的外国制造商都在这里。需求将开始放缓，但供应正在快速增长。这些汽车将去哪里？去国际市场。

现在价格很高，因为价格是由国家设定的，并且税收很高。

我之前和大众汽车的负责人谈过。他说如果你减少税收，我们的汽车已经在国际价格上具有竞争力。如果政府给予税收减免，出口将变得非常容易。

出口并不是一个明确的目标，但这就是现实。就像当彩电过剩时发生的情况一样。当中国变得非常有竞争力时，它将是在经济型汽车领域。因此，美国和日本将不得不升级到更豪华的汽车。十或十五年前的中档汽车现在正变成经济型汽车。十五年后，汽车将更像是一辆自行车。

问：中国的长期增长潜力是什么？

答：

中国的劳动力成本优势将长期存在，如果你看看它在与西方的人均GDP方面还有多远要追赶。这就是为什么中国可以再有20年的高速经济增长。

高增长能够持续数十年的另一个原因是国家的规模庞大以及仍然存在的不平衡。日本和韩国的人口较少，因此他们的生活水平迅速提高。让每个人都富裕变得更容易。但另一方面，他们在短短二十年内就失去了工资竞争力。

问：中国的资本效率为何低于印度？

答：

一个原因是我们仍然有计划经济。许多投资仍然不是很理性。其次，印度处于不同的发展阶段。印度可能就像十或十五年前的中国。在开放初期，效率更高，因为资本流向最有效率、生产力最高的部门。但后来，回报逐渐减缓。第一美元通常是最具生产力的，第二个则生产力较低。

问：中国公司能否在全球竞争？

答：

全球竞争的问题在于我们的公司规模太小且过于多元化。由于我们的金融市场不发达，它们的规模较小。因此，它们很难成长。它们可以通过发行股票或债券快速增长，而不仅仅是在国内市场。

另一方面，他们过度多元化。为什么？从公司的角度来看，他们仍然相信共享风险的理念。他们考虑的是早期的日本或韩国模式，尽管比亚洲金融危机之前少了很多。此外，中国公司希望自给自足。他们想要房地产和金融业务。

这些公司应该合并。但许多公司由第一代商人经营。每个人都想成为大公司的负责人。

问：你如何看待中国的私有化战略？

答：

我们首先要进入股市。国有企业开始时由政府拥有100%。在初始阶段，这个比例可能降到60%，然后可能降到40%。然后，政府的想法是出售所有股份。国家正在减少其持股比例。

然后，国家可以利用这笔钱投入到养老金基金中。我们需要为退休人员提供大量的社会保障。这部分资金可以来自股票。这是个好主意，但问题是，当你出售时，股市会崩溃。现在股市情况很糟糕。这也会伤害国有企业，因为他们的持股下降得更快。所以这对公司造成了伤害。

问：中国的人口老龄化带来了什么问题？

答：

住房不是问题，因为我们与美国不同。老年人有地方住。此外，他们的收入足够购买食物。他们至少有足够的生活费用。

但最令人担忧的问题是医疗保健。如果人们没有保险，他们无法承担医疗费用。因此解决方案要么是提供更少的医疗服务，要么是扩大覆盖范围。我相信覆盖范围会受到限制。