默克：其止痛药带来的更多痛苦 - 彭博社

作者：艾米·巴雷特

默克公司首席执行官理查德·T·克拉克计划在接下来的几周内与一些大投资者会面。其中包括德雷曼价值管理公司的副总裁兼投资组合经理伦尼·希穆诺夫。

希穆诺夫认为默克（MRK）正在努力让克拉克“更具可见性”。而且不难猜测原因。克拉克需要向股东们解决一个核心问题——在针对制药公司因撤回止痛药Vioxx而获得的2.535亿美元民事法院裁决后，默克的法律策略是什么。

走向法庭。

不幸的是，对于默克来说，德克萨斯州陪审团在8月19日的裁决提出了关于公司如何应对面临的众多Vioxx诉讼的重大问题。它有两条可能的路线：达成一项大额和解以解决大多数案件，或者逐个处理每个案件。但这两种方法对制药公司来说都充满风险。

默克总法律顾问肯尼斯·C·弗雷泽坚持认为默克将逐个解决每个案件——无论是通过和解还是在法庭上。8月20日，在德克萨斯州裁决的第二天，弗雷泽发表声明重申了这一立场。“我们相信我们有合理的辩护，”弗雷泽在声明中说，“我们打算逐个积极辩护Vioxx案件。”

但星期五的裁决清楚表明，这种方法可能会证明困难。已经有大约4200起案件针对该公司提起，涉及Vioxx。而德克萨斯州的陪审团裁决使得更多受害者可能会走上法庭。

这是因为德克萨斯州的案件并未被视为对原告卡罗尔·恩斯特非常有利的案件。恩斯特是罗伯特·C·恩斯特的遗孀，罗伯特是一名Vioxx用户，因心律失常或不规则心跳而去世。尽管研究表明Vioxx与心脏病发作和中风的风险增加有关，但并未显示其导致心律失常。

索赔潮。

但原告律师W·马克·拉尼尔提供了证据，表明心律失常本身可能是由心脏病发作引发的。即使这个复杂的案件对默克公司作出了巨额裁决，其他审判律师也可能会受到鼓舞，去处理那些不那么明确的针对制药公司的案件。

那么默克是否应该尝试达成某种巨额和解？这也将极其困难。考虑制药公司Wyeth及其减肥药Pondimin（fen-phen组合中的fen）和Redux的案例。在1997年将这些产品从市场上撤回后，Wyeth在三年后达成了一项和解，以解决许多案件。

而不是化解潜在的索赔，这项和解催生了一个律师和医学测试机构的网络，帮助服用这些药物的人符合协议下的赔偿资格。结果是索赔潮远远超过了Wyeth的预期。许多有严重索赔的患者选择了上法庭，而不是和解。

结果：辉瑞至今已承担210亿美元的费用来覆盖减肥药物丑闻的成本。这个数字远远超过华尔街大多数人最初认为的费用。

防御成本上升。

默克当然可能面临类似的困境。这是因为没有明显的迹象可以区分由Vioxx引发的心脏病发作与由其他原因如心脏病引发的心脏病发作。因此，很难找到一种可靠的方法来识别那些因药物受伤的人与那些心脏病发作并非因服用Vioxx而引起的人。

这就是为什么目前默克将坚持逐个案件进行自我辩护的策略。默克正在对德克萨斯州的巨额赔偿进行上诉，分析师表示，由于该州对惩罚性赔偿的限制，这一金额可能会减少。

目前，这家制药巨头的财务状况稳健。雷曼兄弟分析师C. Anthony Butler表示，该公司在过去一年中产生了88亿美元的自由现金流。不过，看起来抵御Vioxx诉讼的成本将会增加。

巴雷特是 商业周刊 在费城的记者