标准普尔将PETCO评级下调至买入 - 彭博社

PETCO动物用品 (PETC ): 从5星（强烈买入）下调至4星（买入）

分析师：迈克尔·索尔斯

7月季度每股收益为31美分，较33美分低出1美分，低于我们的预期。此外，PETCO大幅下调了2006财年下半年的每股收益指引（1月）。汽油价格被认为是导致客流量下降的原因，我们担心PETCO的高低定价策略在当前经济环境中可能不合适。我们将2006财年和2007财年的每股收益预期从1.69美元和2.02美元下调至1.42美元和1.67美元，并将基于折现现金流的12个月目标价下调6美元至32美元。然而，考虑到其股票目前的价格约为我们2007财年核心每股收益预期1.53美元的15倍，我们会买入PETCO。

默克 (MRK ): 重申3星（持有）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

随着诉讼数量的增加（现在超过5000起），默克表示可能会考虑和解那些服用Vioxx超过18个月且没有其他风险因素的案件，*《华尔街日报》*报道。我们看到公司采用修订后的策略，例如延迟行动、和解以及更有利于陪审团的论点。除非出现远比预期更糟的结果，我们认为默克的140亿美元现金和投资，加上150亿美元的回流资金，应该能够管理Vioxx并支付其1.52美元的股息。我们的12个月目标价为28美元，基于对同行11.5倍市盈率的折扣，应用于我们2006年的每股收益预期。

好市多批发（COST）：重申4星（买入）

分析师：约瑟夫·阿涅斯

我们将8月份季度每股收益预期上调1美分至66美分，基于我们对7%同店销售增长的预期，处于公司指导的5%-7%上限。然而，燃油利润率的不确定性仍然是我们短期每股收益预期的风险。尽管燃油价格上涨的环境，我们认为公司由于其高收入客户基础，相较于同行仍然处于更有利的位置。我们认为强劲的资产负债表使好市多在2006财年（8月）加速新开店铺方面处于良好位置。因此，我们的12个月目标价维持在54美元，基于折现现金流和市盈率分析。

希捷科技（STX）：重申5星（强烈买入）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

我们认为今天股价下跌是由于未经证实的报告暗示苹果电脑（AAPL）正在将其iPod mini产品线从硬盘版本转换为基于闪存的格式。即使这些报告被证明是正确的，我们认为对希捷的负面影响相对温和。公司专注于消费电子市场，涵盖多种产品，包括移动PC、数字视频录像机和游戏设备。我们将今天的抛售视为一个增强的购买机会。我们的12个月目标价为27美元。

诺维尔（NOVL）：重申3星（持有）

分析师：乔纳森·鲁迪，CFA

七月季度每股经营收益为3美分，较我们的估计低1美分，收入为2.9亿美元，低于我们估计的3.08亿美元。Novell指出欧洲/中东/非洲地区的特别疲软。我们将2005财年（十月）的每股经营收益估计从11美分下调至10美分，并预计2006财年为14美分。我们认为其资产负债表稳健，并且在企业价值与销售比率上低于同行，因此尽管我们对其执行不一致的看法，我们仍会持有Novell的股票。我们的12个月目标价仍为6.50美元，主要基于相对估值分析。

惠普（HPQ）：重申3颗星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

惠普宣布额外的40亿美元股票回购计划。此次回购授权在很大程度上是预期中的，并且是在惠普之前的30亿美元授权之后，剩余8亿美元。公司已承认正在考虑进一步的回购授权，我们预计由于惠普现金流的改善而进行回购。我们的2005财年（十月）每股收益估计仍为1.53美元，而我们的标准普尔核心每股收益预测保持在1.19美元，反映了我们对股票期权和养老金费用的估计。由于股票交易的价格/销售比为0.9，低于同行平均水平，我们认为惠普值得持有。