标普对索尼维持强烈卖出评级 - 彭博社

索尼 (SNE ): 重申1星（强烈卖出）

分析师：约翰·杨

在索尼部分再融资11亿美元债券的举措之后，我们看到流动性挑战，因为它旨在通过资本密集型芯片投资进行转型。根据2005财年（截至3月）约73亿美元的现金和27亿美元的自由现金流，我们认为索尼无法维持扩展其芯片业务所需的现金流出，因为竞争对手如英特尔和三星每年在资本支出上花费约40亿美元。由于我们看到可能的现金紧缩和因折旧增加导致的利润恶化，我们的目标价格仍为27美元，基于相对市净率和企业价值与EBITDA分析。

迈克尔商店 (MIK ): 从2星（卖出）升级至3星（持有）

分析师：迈克尔·索尔斯

在零售商过去一个月股价几乎下跌15%之后，我们现在认为该股票的估值适当。迈克尔在执行方面表现出色，并且在我们看来，长期来看有利的人口趋势对其有利。随着近期价格的回调，该股票的交易价格约为我们2007财年（截至1月）核心每股收益2.08美元的17倍，与标准普尔中型股400指数相符。虽然我们对公司能否达到1月季度的同店销售指导持怀疑态度，但我们认为公司整体的积极因素现在值得持有的建议。我们的目标价格仍为37美元。

巴尔制药 （BRL ）: 重申4星（买入）

分析师: 赫尔曼·萨夫特拉斯

FDA仍然在回避对巴尔处方计划B“事后”避孕药的OTC状态做出决定。该机构计划进一步征求公众意见，关于允许17岁及以上女性获得OTC状态的可行性，但对17岁以下女孩限制为处方药。鉴于这些延迟，我们将2006财年（截至6月）的每股收益预估下调2美分至$2.83。好的一面是，我们仍然认为巴尔在仿制药领域处于领先地位，目前有约35个ANDA待FDA审查。我们的12个月目标价仍为$55，这适用于我们2006财年预估的19倍同行市盈率。