标准普尔：仍然持有太阳微系统公司 - 彭博社

太阳微系统 （SUNW ）: 重申3颗星（持有）

分析师: 梅根·格雷厄姆-哈基特

太阳微系统在其10-K文件中表示，它重新审计了某些财务结果，这导致我们认为每股收益的影响较小，并且对收入、运营利润或现金流没有影响。我们注意到，该错误是通过内部控制发现的，涉及某些税务会计处理。2003财年（截至6月）的重述导致公司的每股收益损失缩小了1美分，降至1.06美元，而2005财年的损失扩大了1美分，达到3美分，2004财年的数字保持不变。我们将2006财年的每股收益预估保持在5美分。考虑到股票交易的市盈率为1.3倍，与同行平均水平一致，以及公司拥有74亿美元的现金投资，我们认为太阳微系统值得持有。

基因泰克 （DNA ）: 重申4颗星（买入）

分析师: 弗兰克·迪洛伦佐，CFA

食品和药物管理局小组推荐批准Tarceva与吉西他滨联合使用以治疗晚期胰腺癌。我们预计基因泰克及其合作伙伴 OSI制药 （OSIP ）将在11月2日前获得食品和药物管理局的批准。基因泰克还发布了积极的第三阶段中期数据，显示赫赛汀降低了早期乳腺癌患者疾病复发的风险。该公司计划在2006年第一季度提交补充生物制剂申请，以扩大赫赛汀的适应症。我们仍然预计2005年的每股收益为1.18美元，2006年的每股收益为1.66美元。我们的12个月目标价保持在100美元。

教堂与德怀特（CHD）：重申4星（买入）

分析师：霍华德·乔

教堂与德怀特已同意收购 宝洁公司的 （PG ）SpinBrush牙刷业务，交易金额约为1亿美元。鉴于SpinBrush品牌的领导地位，我们认为交易价格低于1倍销售额，具有吸引力。我们相信这笔交易将增强教堂与德怀特不断增长的口腔护理产品组合。融资条款尚未披露，但如果教堂与德怀特为融资交易发行额外债务，我们预计公司的债务/股本比率将上升至约1.3，仍低于同行，并且在我们看来，现金流方面非常可控。

医疗保健设施子行业：重申积极展望

分析师：卡梅伦·拉维

根据最近一次投资者会议的评论，我们对该子行业持积极态度。虽然我们认为急性护理设施的患者数量在7月份较弱，但我们预计8月和9月的结果会更强。我们认为卡特里娜飓风造成的损害在短期内可能会产生轻微的负面影响，但在我们看来，这并不改变该子行业的基本面。我们会购买农村提供者 社区健康系统 （CYH）和 生命点医院（LPNT），但我们会出售 天宁医疗（THC），因为我们认为存在公司特定的问题。

斯普林特下一代 (S ): 维持4颗星（买入）意见

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

作为第一批估算卡特里娜飓风对其财务影响的电信服务提供商之一，斯普林特预计在2005年剩余时间内将增加1.5亿到2亿美元的成本。它预计这些成本将在年底前产生，并已在大多数受影响州恢复了无线服务。我们预计斯普林特将很快发布其历史财务数据，以反映上个月完成合并后的公司。届时我们将介绍新的2005年和2006年每股收益预估。我们预计市场将使斯普林特的股价接近其同行，尽管该公司的增长速度更快，因此我们认为其股票具有吸引力。

吉列 (G ): 重申3颗星（持有）意见

分析师：霍华德·赵

吉列今天推出了Fusion 5刀片剃须系统。除了5个刀片外，这款剃须刀还配有修剪器，适合50%的男性留胡须。吉列的焦点小组更喜欢Fusion，相比Mach3系统的比例为2比1。如果消费者反应类似，我们预计Mach3用户将以健康的速度升级。剃须刀的售价将与最新的Mach3型号相当，但刀片的售价将高出约1美元。我们预计此次发布将基于消费者的可能升级，进一步巩固吉列在湿剃市场的领先地位，并将提供比Mach3系列更高的投资回报。

辉瑞 (PFE ): 重申3颗星（持有）意见

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

辉瑞以19亿美元现金收购了专注于抗感染药物的研发公司Vicuron。我们认为这是一个战略举措，旨在开发新的生物技术产品，以替代COX-2的损失和几种关键药物即将到期的专利。最近的管道消息喜忧参半，Aromasin抗癌药物和Exubera吸入胰岛素的积极消息被食品和药物管理局对Oporia治疗骨质疏松症的拒绝所抵消。我们的12个月目标价仍为29美元，这对我们2006年的每股收益估计应用了13.3倍的同行折扣市盈率。考虑到管道和立普妥诉讼风险，我们认为这个市盈率是合理的。