Chipotle的首次公开募股：一个热门的玉米饼？ - 彭博社

作者：帕拉维·戈戈伊

当麦当劳（MCD）决定在位于丹佛的18家餐厅连锁店Chipotle Mexican Grill中投资一小部分时，大多数美国人从未听说过这个新兴的品牌。那是1998年。

多年来，麦当劳将其持股比例增加到90%，而Chipotle的增长速度比其火辣的莎莎酱还要快。许多品尝过Chipotle美食的美国人对这家在22个州拥有460家餐厅的连锁店赞不绝口。Chipotle不愿透露其同店销售额，只表示在过去八年中每年都实现了两位数的增长。餐饮行业杂志QSR估计Chipotle在2004年的销售增长为43%，达到了4.8亿美元。

小角色。

在9月21日，麦当劳宣布将通过Chipotle的首次公开募股（IPO）剥离一部分少数股权。Chipotle和麦当劳都没有透露麦当劳的投资规模，但分析师认为，IPO至少会筹集10亿美元。

那么，如果Chipotle如此火热，麦当劳为什么想出售其中的一部分呢？因为这个汉堡巨头正忙于专注于自己的厨房，意图维持过去几年的增长势头。麦当劳首席执行官吉姆·斯金纳表示：“我们相信这一举措将突出Chipotle的表现和独特特征，而这些特征目前被更大的麦当劳全球业务所掩盖。”

确实，即使Chipotle的规模翻倍，达到1,000家餐厅，对麦当劳来说也只是杯水车薪，因为麦当劳在全球拥有30,000家餐厅，年收入约为190亿美元。

致富之路。

此外，Chipotle一直独立于麦当劳运作，从未过于依赖母公司的管理。相反，它利用了麦当劳广泛的分销网络，同时继续开发以有机蔬菜和不含抗生素或激素的鸡肉、猪肉和牛肉为特色的餐点。

这种烹饪公式和麦当劳的支持对Chipotle来说效果显著，Chipotle发言人克里斯·阿诺德表示，“门店数量的增长速度显然快于我们自身收入增长所能允许的”，他补充道“麦当劳的支持至关重要。”

显然，麦当劳看到了其投资的价值——这就是它将继续持有该公司的股份的原因。但对母公司来说，兑现投资也有财务上的意义——并利用首次公开募股的收益来扩展自身业务。

完美时机。

Chipotle的旅程令人鼓舞。当首席执行官史蒂夫·埃尔斯于1993年在丹佛创立该公司时，他的目标是提供以新鲜食材和美食烹饪技巧为特色的快餐卷饼。这并不是火箭科学，但这个概念迅速起飞。

批评者很快赞不绝口，顾客也纷纷排队。时机也恰到好处，因为Chipotle在西班牙裔成为美国最大少数族裔、墨西哥食品逐渐走向主流的时期扩张。

虽然麦当劳在Chipotle的成长旅程的初期获得了收益，但投资者将在明年初有机会加入这一行列。考虑到纽约市中城的Chipotle门口排起的长队，首次公开募股可能会激发不少人的食欲。

戈戈伊 是《商业周刊在线》在纽约的记者

编辑：菲尔·敏茨