印度投资者的警示信号 - 彭博社

印度的股市一直在飞涨。9月9日，孟买敏感指数突破8000点，收于创纪录的8052点。这一12.5%的激增是在市场突破7000点里程碑后的55天内发生的。外国投资者每月向市场注入10亿美元。为什么不呢？印度企业的利润在过去三年中年增长超过30%，而经济则以7%的增长率稳步前行。

但孟买的市场与新德里的权力走廊之间存在潜在的危险脱节。飙升的敏感指数并未反映出最近改革的放缓，或对总理曼莫汉·辛格的政治压力。在过去几个月中，执政联盟中的共产党人几乎阻止了所有经济自由化的努力。这对辛格来说是一个挫折，他是1991年印度经济开放的设计者，并于2004年5月成为总理。“股市不再是真实经济的晴雨表，”新德里研究机构Prime Database的首席执行官普里特维·哈尔迪亚（Prithvi Haldea）辩称。

这可能对印度的长期增长产生重要影响。面对来自印度共产党强硬派领导人普拉卡什·卡拉特和其他左翼人士的反对，辛格不得不将国有企业的私有化从议程中撤下。劳动改革本应允许更容易地雇佣和解雇工人，但也停滞不前，放宽对银行和保险业外商直接投资限制的计划同样停滞。只有航空和建筑业向私人投资开放，并引入了一些有限的养老金改革。在他们的最新举动中，共产党人正在与允许外国参与者进入印度零售贸易的提案作斗争，他们担心这会影响到小商店。“左翼希望向其选民展示他们在德里掌控局势，”新德里社会研究所的高级研究员帕尔塔·纳特·穆克吉（Partha Nath Mukherji）表示。

一个300亿美元的洞

辛格还面临来自他自己党内社会主义者的抵制。即使是强大的国大党领袖索尼娅·甘地，也表现得更像是民粹主义者而非改革派。她着眼于未来的选举，推动一项农村就业计划，保证每个农村家庭的一名成员获得100天的劳动。这可能会在印度的财政中造成300亿美元的缺口，并增加已经占国内生产总值10%的财政赤字。这也将占用基础设施改善所需的资金。

商界对缓慢的改革步伐感到担忧。软件公司Infosys Technologies Ltd.的首席执行官南丹·M·尼尔卡尼（INFY ）认为，印度目前将保持7%的增长。但他对长期感到担忧，因为每年有超过1400万印度人进入就业市场。增长率“不足以应对人口挑战。为此，我们需要9%到10%的增长，”尼尔卡尼说。

有没有出路？大多数分析师认为，左翼在明年春季的地区选举后，直到安全地重新掌握权力之前，不会支持重大改革。在此期间，印度可能会错失一个巨大的机会。如果没有更多的自由化，急需的外商直接投资将无法增加，工作增长将会缓慢。如果企业盈利下滑，那些热衷的投资组合投资者可能会将资金转向其他地方。

作者：曼吉特·克里帕拉尼，来自孟买

编辑：罗斯·布雷迪