寻找明天的成功故事 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

伟大的投资意味着找到具有强大增长前景的高质量公司，这些公司以合理的价格出售。但正如任何成长型基金经理所说，如果你发现一家具有巨大潜力的年轻企业来增加利润，你就不必太担心其当前的股价。

“从长远来看，如果你把收益搞对了，股价就会跟随，”吉恩瓦投资管理公司的投资组合经理和合伙人鲍勃·布里奇斯说，这是一家成立三年的芝加哥公司，管理着约20亿美元的资产，主要为富裕个人服务。

“忽略宏观因素。”

该公司通过寻找具有未来更大增长潜力的快速增长企业，取得了顶级排名的业绩。截至9月23日，其资本增值投资组合上涨了10%，而标准普尔500指数年初至今仅上涨0.3%。该策略的审计结果（包括布里奇斯之前公司的回报）显示，10年平均年回报率为16%，而标准普尔500为10%。

“我们一直专注于挑选优秀的企业，而不是担心整体股市的走向，”布里奇斯说。“我们基本上忽略宏观环境，寻找最佳的开放式增长故事。”

为了找到这些开放式增长赢家，吉恩瓦寻求具有强劲收益和现金流、可持续竞争优势和良好管理的公司。过去的赢家包括星巴克（SBUX）、全食超市（WFMI）和盖蒂图片社（GYI）。

非家喻户晓的名字。

布里奇斯表示，这些公司目前对他来说有点贵。但他指出了一些不太知名的公司，他认为这些公司处于增长周期的早期阶段，是有吸引力的投资。以下是布里奇斯认为具有开放式增长前景的五只股票，正是日内瓦所寻求的：

西南能源（SWN）这家快速增长的能源公司专注于天然气的勘探和生产。“他们一直是非常精明的管理者，”布里奇斯说，他喜欢这家总部位于休斯顿的公司高内部现金流增长率。他还指出，西南能源正在阿肯色州开发一个高产天然气场。

该项目被称为费耶特维尔页岩气区，目前成本较高，但将为该公司未来数年的收益提供可见性。今年，随着天然气价格的上涨，股票价格从每股24美元飙升至65美元。但布里奇斯表示，这只股票还有很多增长空间。

UTI全球（UTIW）UTI帮助公司在全球范围内运输货物，尽管它不拥有任何船只或飞机。相反，它处理货物运输的物流——转运、处理海关以及其他平滑供应链的工作。这是一个高增长、高回报的业务，日内瓦的另一位投资组合经理兼合伙人约翰·霍伯表示。他对UTI将继续受益于全球贸易的增长充满信心。

“我们认为这是美国投资者参与亚洲、印度和非洲增长主题的绝佳方式，但可以通过一家在美国交易所上市的美国公司来实现，”他说。UTI全球的股票今年从68美元上涨到75美元。霍伯认为，该业务在未来5到10年内可能轻松增长三倍。

芝加哥商品交易所控股公司（CME）日内瓦在其上市当天以每股40美元收购了期货交易所——在2002年12月。现在价格为334美元，在布里奇斯看来，它仍然有很大的上涨空间。“它有自然垄断，”他说。“你无法出去开设一个期货交易所。”

交易的合约数量以每年20%的速度增长，因为交易所已经从传统的“公开喊价”交易环境转变为电子交易。他表示，这将带来更多的交易量和更大的利润扩展。

联合外科合作伙伴国际公司（USPI）这是一个在不冒险投资热门新药或医疗设备股票的情况下参与医疗支出增长的方式。联合外科拥有90个门诊手术中心，并受益于人口统计以及医生在医院外进行更多手术的趋势，日内瓦研究分析师吉姆·法雷尔表示。

联合外科的设施享有高交易量，并且拥有吸引人的手术组合。与医生和医院的强大关系保护他们免受竞争对手的影响。该公司是日内瓦今年较新的投资之一，目前交易价格为38美元，较年初的22美元上涨。

企业执行委员会（EXBD）这是21世纪的咨询：该公司不是派遣高薪顾问到公司，而是让其研究人员研究美国企业的最佳实践，并将报告分发给订阅者。布里奇斯表示，这种产品不仅更便宜，而且比传统咨询更有价值。

华盛顿（D.C.）的公司拥有90%的续订率，并受益于“网络效应”，领先公司既参与研究又订阅研究。股价为77美元，较4月份的64美元上涨。

当然，如果由于能源价格上涨或其他冲击导致经济放缓，即使是看似具有无限增长潜力的公司也可能会遇到困难。然后，如果这些股票继续飙升，它们在最终的下滑中可能会同样迅速下跌。而尽管日内瓦是一家相对较新的投资公司，其主要负责人平均拥有20年的资金管理经验。因此，如果艰难时期来临，他们可以迅速调整。

读者评论

斯通是《商业周刊在线》的高级撰稿人和副编辑