为分红支付者腾出空间 - 彭博社

作者：卡琳·麦考马克

没有比公司有长期支付股息的记录更清楚的迹象，表明该公司是盈利的、管理良好的，并致力于与股东分享财富。如果公司还持续增加支付的现金股息金额，那就更好了。研究表明，支付股息的公司的股票往往表现优于不支付股息的公司，通常风险要小得多。

由于储蓄账户的回报微薄，自2003年以来税率低至15%，投资股息“确实已经成为当今的趋势，”《投资质量趋势》的主编凯莉·赖特说，投资质量趋势是一份自1966年以来一直跟踪股息的通讯。

增加股息的公司数量正在上升。截至今年8月31日，标准普尔500指数中的217家公司提高了股息，而去年同期为185次增加，2003年为169次。总的来说，500家公司中有386家公司支付股息——这占发行公司的72%，或市场价值的85%，标准普尔每周投资通讯的编辑约瑟夫·利桑提说，前景。要找到持续支付股息的公司，可以查看标准普尔股息贵族——这些公司在25年或更长时间内定期增加股息。

强劲选择。

金融公司往往出现在股息上升和高收益公司的名单上（见《商业周刊》在线，2005年9月16日，“双重区分的股息”）。这主要是因为该行业不需要其他行业的高资本支出，因此他们可以将现金返还给股东，Lisanti 解释道。

花旗集团（C）被标准普尔评为5星，或强烈买入，并在过去五年中将股息提高了239%。 “尽管最近股票表现疲软，我们仍然喜欢它，”Lisanti 说。他认为其多元化的金融业务组合赋予了花旗实力。

保险公司Allstate（ALL），同样被标准普尔评为强烈买入，在过去五年中将股息提高了94%，Lisanti 说。至于对卡特里娜飓风的暴露，Allstate的主要业务是承保房主保险，通常不包括洪水保险，因此标准普尔认为索赔将是可控的。

G评级。

标准普尔还看好宝洁（PG），该公司在过去五年中将股息提高了67%。 “它有着惊人的记录——连续49年增加股息——这是我们所知道的最强记录之一，”Lisanti 说。

Wright的投资质量趋势跟踪350只支付股息的股票，其中35只获得了“G评级”（代表增长）——这意味着该公司在过去12年中每年增加股息10%。在这一组中，看起来最被低估的股票包括保险公司AIG（AIG）、Mercury General（MCY）、银行美国银行和花旗集团、零售商Claire Stores（CLE）和沃尔玛（WMT），以及快餐巨头麦当劳（MCD）。

PNC Advisors的首席投资策略师Jeff Kleintop在多个行业中有一个最喜欢的分红股票。在金融行业，他提到美国银行（BAC），该银行的分红非常高，并且持续增加。其收益率为4.6%，在过去五年中，该银行每年增加13%的分红。在工业领域，他指出通用电气（GE），该公司在过去五年中每年提高10%的分红。其收益率为2.6%——与标准普尔500公司1.8%的收益率相比相对较高。

检查。

零售商家得宝（HD）的分红并不高——其收益率仅为1%——但Kleintop表示，家得宝在过去五年中每年提高19%的分红。“它在资本运用上很聪明，并将部分资本返还给股东，”他说。

在医疗保健行业，Kleintop喜欢强生（JNJ），该公司在过去五年中每年提高15%的分红。作为医疗设备和用品以及制药的制造商，强生在受益于人口趋势方面处于良好位置，并且没有面临其他制药公司所面临的一些分红风险，”他说。

在科技行业，英特尔（INTC）是最早支付分红的公司之一。Kleintop表示，这家芯片巨头在过去五年中每年提高34%的分红，股票的收益率为1.25%。

高昂的士气。

乔什·彼得斯，晨星股息投资者通讯的编辑，有自己的一系列选择。他表示，他正在关注微软（MSFT）关于股息提升的消息。“我们认为它将每年提高25%的股息。”

总部位于伦敦的酒精饮料巨头帝亚吉欧（DEO）是彼得斯建议关注的另一个名字。拥有著名品牌如斯米诺夫伏特加、约翰尼·沃克威士忌、健力士黑啤和百利甜酒的公司每年都在提高其分红7%。

如果你不想自己选择股息股票，另一种投资方式是通过交易所交易基金（ETF）。“许多投资者，特别是婴儿潮一代，正在为退休做准备，希望收入成为更大投资组合的一部分，”PowerShares资本管理公司的总裁布鲁斯·邦德说。在9月15日，PowerShares 推出了三只新的ETF，投资于那些持续提高股息的公司。

税法提升。

尽管盈利增长依然强劲，股息支付仍在持续上升。对于标准普尔500公司，第二季度的每股股息增长率为16%，第一季度为17%。这与第二季度每股盈利增长12%和第一季度13%相比，克莱因托普表示。

“现在有趣的是，我们看到股息增长的速度超过了盈利增长，”克莱因托普说。他指出，通常在经济衰退时，每股股息增长会超过每股盈利增长。但他认为，2003年的税法变化给公司提供了继续提高股息以吸引更多股东的良好理由。

当然，如果国会不投票延长计划在2011年底到期的股息税收减免，股息上升的趋势可能会逆转。此外，如果短期利率大幅上升，债券可能再次成为高股息支付者（如公用事业）的有吸引力的替代品，从而压低这些股票的价格。

枕边话。

但赖特认为，随着时间的推移，从支付股息的股票中获得的资本增值超过了更高利率的风险，而这些风险往往是暂时的，以及国会可能改变税法的可能性。许多专业人士认为，股息的税法将保持不变。

无论你怎么切分，股息都可以帮助投资组合提供收入，甚至可能提供一些不错的增长。

读者评论

麦考马克是纽约《商业周刊在线》的高级制作人

编辑：阿梅·斯通