富士重工与丰田的交易总经理 - 彭博社

作者：伊恩·罗利

不满足于拥有日本汽车制造商大发和卡车制造商日野的股份，丰田汽车（TM ）正在收购富士重工业8.7%的股份，该公司是斯巴鲁汽车的生产商。该交易于10月5日晚在东京宣布，对通用汽车（GM ）来说也具有重要意义，因为通用汽车急需现金。其北美业务在前两个季度亏损了25亿美元，导致现金流为负。

作为交易的一部分，通用汽车将出售其在富士重工业20.1%的股份，估值约为7.4亿美元。丰田将购买8.7%——使其在富士重工业拥有10%的投票权——剩余的11.4%将出售给公开市场。丰田，日本最大的汽车生产商，表示其购买8.7%是为了避免与日本反垄断监管机构发生困难。

通用汽车与富士重工业的交易可以追溯到1999年，包括开发萨博跨界车的计划，但现在将被取消。“我们有过良好的合作伙伴关系。然而，通用汽车和富士重工业都得出结论，合作项目不足以维持联盟，”通用汽车集团副总裁兼亚太区总裁特洛伊·克拉克在一份声明中指出。

其他股份仍然存在。

丰田否认此次收购（将在10月12日完成）是为了帮助通用汽车。雷克萨斯的生产商在美国迅速扩张——主要是以通用汽车和福特汽车（F ）的代价，这引发了对美国对丰田进行保护主义干预的担忧。“这项[交易]不是为了支持通用汽车，而是为了发展丰田与富士重工业之间的关系，”丰田执行副总裁木下光雄在东京的新闻发布会上坚称。

同样，丰田高管在七月否认了有关其提高多款车型价格以缓和与美国汽车制造商关系的指控。木下补充说，丰田对收购通用汽车其他日本业务没有兴趣。除了对富士重工的股份外，通用汽车还持有铃木汽车20%的股份和五十铃汽车8.4%的股份。

无论交易的原因是什么，分析师表示这对所有相关方来说可能都是好消息。尽管细节仍然稀少——丰田和富士重工除了表示他们计划在“生产和开发”中寻找效率外几乎没有其他说明——富士重工无疑可以从丰田的聪明才智中受益。在交易被披露的同一天，富士重工宣布将其盈利目标从1.32亿美元下调至1.05亿美元。

“非常积极。”

对于通用汽车来说，出售其富士重工股份的收益可以用来裁员并让一些员工退休。或者它可以利用这笔钱来帮助救助德尔福（DPH），其最大供应商——如果通用不帮助资助其重组，德尔福就面临破产威胁。分析师估计，通用可能会为德尔福提供20亿到30亿美元的资金。

而丰田将以约3.15亿美元成为富士重工的最大股东，并获得对斯巴鲁技术的访问，例如可以用于混合动力汽油电动车的电池。“联盟的完整细节尚未明确，但[市场观察者]对这一事件的反应非常积极，”东京巴黎银行的分析师松本康宏表示。

很明显的是，丰田仍在不断增长。

与大卫·韦尔奇在底特律

罗利是商业周刊在东京的记者