标准普尔将Oneok和百事可乐加入前十名 - 彭博社

作者：肯尼斯·谢亚，史蒂夫·比格，加和罗伯特·戈德

在9月30日，标准普尔股票研究小组对S&P十大投资组合进行了调整——这些股票被认为是未来6到12个月内资本增值的最佳候选者。我们在S&P中将天然气公司Oneok（OKE ）加入了投资组合，取代了房屋建筑商Lennar（LEN ）。我们还将饮料和零食巨头百事可乐（PEP ）加入了投资组合，取代了赛道运营商国际赛道（ISCA ）。

与投资组合中的所有股票一样，Oneok获得了标准普尔最高的投资评级5颗星（强烈买入）。Oneok是一家综合天然气公司，拥有不断扩展的能源营销和交易业务。在我们看来，Oneok将受益于商品价格的上涨以及对其高利润天然气收集和加工业务的高度关注。在我们看到公用事业行业日益增长的并购活动中，我们认为Oneok的股价并未充分反映其天然气和天然气液体资产的潜在价值。我们对Oneok的12个月目标价为42美元。

百事可乐也被加入了投资组合。在我们看来，百事可乐在全球饮料市场中处于良好位置，可以获得市场份额，实现利润扩张，并在未来五年内维持低双位数的自由现金流和每股收益增长。我们的12个月目标价为68美元，基于相对市盈率和折现现金流（DCF）估值指标。

莱纳在9月30日被移出前10名投资组合，此前标准普尔股票分析师威廉·麦克将其股票评级从5星下调至3星（持有）。在报告的积压订单中排除收购金额后，我们估计8月份的有机单位增长仅为7%，而总积压订单增长为11%。我们认为透明度是一个更大的问题，因为导致有机和报告单位数量之间存在巨大差异的收购金额之前并未公布。在我们看到的更高风险特征下，我们的目标价格下调4美元，至72美元，使用同行平均市盈率约为7.8。国际赛车场在标准普尔股票分析师加里·麦克丹尼尔将其股票评级从5星下调至3星后也被踢出投资组合。我们对国际赛车场管理层的战略重点越来越感到担忧。我们认为计划收购科罗拉多赛车场的举措乏善可陈。这是在公司同意收购行动表现（ATN）之后的结果，我们认为这是一家在我们看来风险和边缘业务中表现平平的运营商。行动表现交易需经批准，预计将在年底前完成。鉴于我们看到的风险特征，我们将目标价格从68美元下调至57美元，结合我们的现金流折现模型与同行和历史分析。

标准普尔前十名投资组合概念是一个动态模型，于2001年12月31日推出。从创立到2005年9月30日，该组合增长了21.13%，而标准普尔500指数的总回报为14.23%。在2004年全年，标准普尔前十名上涨了19.2%，而标准普尔500的涨幅为10.9%。截至9月30日，今年以来该投资组合上涨了0.50%，而指数上涨了1.39%。 这是标准普尔前十名名单：

标准普尔十大投资组合

谢伊是全球股票研究的主任，比加是美国股票研究的主任，戈尔德是标准普尔股票研究的高级投资组合组分析师