戈登·盖蒂如何获得“啊哈！”时刻 - 彭博社

戈登·P·盖蒂自称是来自另一个时代的人。“我有三分之二是19世纪的作曲家，”这位72岁的石油大亨J·保罗·盖蒂的儿子说道。他崇拜舒伯特、贝多芬和瓦格纳，并在充裕的闲暇时间里创作华尔兹、室内乐和清唱剧。

但这位蓬松发型的亿万富翁的三分之一似乎完全是另一回事：21世纪的企业家。1997年——大约在他为年轻的美国创作歌词的时候——盖蒂在非洲进行了一次狩猎旅行，并领悟到如何在股东蜂拥撤出基金时为共同基金经理提供现成的现金。“这突然就想到了，”他说。到2001年底——在夜间创作年轻的美国的音乐，白天将他的共同基金想法转变为名为ReFlow管理公司的初创企业——盖蒂准备同时推出这两个项目。

从那时起，ReFlow的发展速度远不及年轻的美国，后者于7月发行了CD，并由旧金山交响乐团演出。以谨慎著称的共同基金行业对ReFlow的服务一直持保留态度。尽管如此，盖蒂仍然对其充满信心。今年秋天，这家总部位于旧金山金融区、员工约30人的公司将尝试从外部投资者那里筹集第一笔资金；到目前为止，它已用他自己的1000万美元进行了融资。这笔新资金可能总额达到2.5亿美元，将被需要快速现金的共同基金所使用，以应对股东撤资的情况。

Getty旨在帮助共同基金解决一个长期存在的问题：如何在不向银行借款或出售资产并支付佣金和资本利得税的情况下覆盖赎回——这两种解决方案都很昂贵，会侵蚀收益。前沃顿商学院教授、ReFlow顾问罗杰·M·埃德伦估计，华尔街每年从需要出售资产以支付离开投资者的共同基金中赚取300亿美元的佣金。“ReFlow出现了，表示：‘我们每年只收50亿美元’——这是一种80%的减少，因为你不需要交易基础资产，”他说。

ReFlow的解决方案是购买共同基金的股份，以便基金能够筹集资金，收取每笔交易0.15%的费用，从而免除基金的税费和佣金。当基金收到买入订单时，它会从ReFlow回购股份；28天后，它会回购ReFlow仍持有的任何股份。该公司通过费用赚钱，并计划在这些股份上获得平均市场回报。但这一模式尚未在广泛的市场下跌中进行测试。

为了使这一切运作，该公司需要大量客户，但到目前为止，业务一直稀少。ReFlow最大的客户是Forward Funds，这是一家位于旧金山的公司，管理着11亿美元的资产，Getty于1998年创立；他仍然是最大股东。其他一些共同基金公司也已签约，但他们对该服务的需求仅仅是小规模尝试，ReFlow表示。寻找最需要ReFlow的基金类型是这家初创公司面临的最大挑战之一。可能的受益者包括投资风格不受欢迎的小型股票基金。这些小型公司往往保持有限的现金储备，容易受到股东的大规模抛售。但无论基金的特征如何，它都可能抵制变革——至少在看到其他共同基金使用ReFlow之前。

与ReFlow冒险可能需要开放和好奇的心态——就像Getty一样。 同事们对他的好奇心和自学能力感到惊讶。 当Getty在1990年代初首次对共同基金产生兴趣时，他为布鲁金斯学会撰写了一篇论文，论证通过用共同基金取代国家货币可以战胜通货膨胀。 这个想法引起了几位学者的兴趣，包括诺贝尔经济学奖得主弗朗哥·莫迪利安尼。 最近的一个例子是：当他在建立ReFlow时，Getty找不到一个程序员来用Java编写他想要的程序。 所以他在周末自学了这门语言，并在周一带着一个初步版本的程序出现。

Getty常常被描述为一个心不在焉的教授。 当被问及他的广泛技能是否源于共同的人格特征时，他说：“我找不到它们之间的联系。”年轻时，他的商业头脑有时受到质疑——直到他监督了1986年Getty石油的出售。 作为最大股东，他同意将公司出售给Pennzoil。 但在文件签署之前，德克萨斯公司提出了更好的报价，达101亿美元，Getty接受了这个报价，显示出他既能深思熟虑又能灵活应变。 “当商业中发生危机时，它会引起我的注意，”他说。 今天他的净资产被估计为22亿美元。

Getty的个人生活也充满了非传统。 1999年，他公开承认在过去十多年里，他在洛杉矶秘密养活了一个由三个女儿和她们的母亲组成的第二个家庭。 Getty家族似乎对此事件处之泰然，而Getty仍然与他的妻子安结婚41年。

盖蒂的想法可能很有趣，但它们在实践中是否有效远非保证，尤其是当需要改变人类行为时。尽管ReFlow可能很吸引人，但它可能需要数年才能流行起来——如果它真的能流行的话。但当共同基金、指数基金和货币市场基金被引入时，情况也是如此。想法越新颖，销售起来就越困难。

作者：贾斯廷·希巴德，旧金山