标准普尔维持对RealNetworks的评级 - 彭博社

RealNetworks （RNWK ）：重申3颗星（持有）

分析师：Scott Kessler

我们相信该公司已与 微软 （MSFT ）达成反垄断诉讼和解，并且两家公司已安排于东部时间下午1点进行相关电话会议。然而，我们无法确认 华尔街日报 在10月11日报道的具体细节，该报道指出交易的价值约为7.5亿美元。该协议可能会使RealNetworks的Rhapsody音乐服务得到微软MSN的推广。自2003年12月提起诉讼以来，RealNetworks在第二季度已产生约2100万美元的反垄断费用。考虑到市值不足10亿美元，我们认为7.5亿美元的和解将对RealNetworks来说是一个可观的意外之财。

墨西哥电话公司 （TMX ）：从3颗星（持有）上调至4颗星（买入）

分析师：Todd Rosenbluth

我们预计Telmex在短期内的息税折旧摊销前利润（EBITDA）和收益将适度增长，部分原因是其近期在拉丁美洲的收购整合。但尽管面临与其他北美固定电话服务提供商相同的技术替代压力，我们认为Telmex相对于同行处于良好位置，因为它通过拉丁美洲的业务拥有更大的区域覆盖，以及大众市场的语音和数据产品。由于与同行市盈率的折扣较小，我们将目标价格从21美元上调至24美元。Telmex最近的收益率为3.3%。

美国银行公司 （USB ）: 从5星（强力买入）下调至4星（买入）

分析师：马克·赫贝卡，CFA

虽然我们认为USB的低成本银行模式具有竞争优势，但我们对持续的定价压力感到担忧，我们认为这是一个长期问题，加上困难的利率环境。由于来自费用的收入高于平均水平，我们认为USB在一定程度上是有保护的，但我们没有看到足够的盈利催化剂来帮助完全抵消挑战。我们对2005年的每股收益预测仍为2.42美元，但我们将2006年的预测从2.67美元下调至2.61美元。我们还将12个月目标价从35美元下调至32美元，相当于2006年每股收益预测的12倍，略高于同行。

VeriSign （VRSN ）: 重申4星（买入）

分析师：斯科特·凯斯勒

该公司宣布拟将其支付网关业务出售给eBay （EBAY ），交易价值约为3.7亿美元现金和/或股票。我们估计该单位预计2005年的销售额约为6倍，我们认为VeriSign在这笔交易中将获得良好的价值。我们预计交易将在年底前完成，待批准。此外，VeriSign将为eBay和PayPal提供安全服务，以增强他们对在线身份盗窃的保护。我们认为这些对VeriSign来说是有利的发展，因为它专注于安全和通信解决方案。