标准普尔将英特尔评级上调至买入 - 彭博社

英特尔 (INTC ) : 从 3 星 (持有) 上调至 4 星 (买入)

分析师：托马斯·史密斯，CFA

英特尔发布了第三季度每股收益为 32 美分（包括 2 美分的法律和解费用），低于我们的 36 美分预期，去年同期为 30 美分。收入同比增长 18%，环比增长 8%，接近典型的季节性增速。我们将 2005 年的每股收益预期从 1.47 美元下调至 1.42 美元，但基于我们对 2006 年行业略微改善的预测，将 2006 年的预期从 1.56 美元上调至 1.60 美元。我们将 12 个月目标价上调 1 美元至 30 美元，基于将低于英特尔历史平均水平的市销率应用于我们的前瞻性销售预估。我们认为英特尔接近周期低谷水平，并因其改善的估值前景将该股票评级上调至买入。

诺基亚 ADRs (INTC ) : 从 3 星 (持有) 下调至 2 星 (卖出)

分析师：肯尼斯·莱昂，CPA

自八月底以来，股价上涨了 8%，诺基亚在 10 月 15 日发布了积极的指导更新。虽然我们预计公司将公布强劲的第三季度业绩，但我们认为好消息已经反映在股价中。尽管我们预计第三季度的利润率将受益于手机市场份额的增长，但由于竞争加剧、输入价格上涨以及我们看到的谨慎运营环境，我们认为长期利润率前景具有挑战性。基于折现现金流、企业价值/EBIT 和市盈率倍数的组合，我们的 12 个月目标价从 17 美元下调至 16 美元。

雅虎(YHOO ) : 重申4星（买入）

分析师：斯科特·凯斯勒

排除一次性资产销售，雅虎每股收益为16美分（GAAP 17美分），而去年为9美分（GAAP 17美分），高于我们预测的13美分和市场共识的14美分。排除流量获取成本的收入增长了42%，比我们的预测高出5%，得益于营销服务和费用的强劲表现。我们对雅虎多元化在线广告和收费服务的战略持积极态度，这一点在与贝尔南方（BLS ）的近期交易中得到了强调。我们将2005年的每股收益预测从57美分上调至61美分，并保持2006年的预测为76美分。我们的12个月目标价维持在42美元，基于折现现金流分析。

全州保险（ALL ） : 维持5星（强烈买入）

分析师：凯西·塞菲特

我们将2005年的每股收益预测下调至3.00美元，之前为6.10美元，以反映我们与卡特里娜和丽塔飓风索赔相关的初步估计。尽管全州保险尚未提供任何指导或损失估计，但我们的预测假设它将因这两场风暴遭受约37亿美元的税前损失（包括来自卡特里娜的32亿美元）。尽管这些损失的规模很大，我们并不认为全州保险需要筹集额外资本。我们的目标价仍为64美元，约为我们预测的有形账面价值的1.7倍，基本与同行一致。全州保险计划在2005年10月19日市场收盘后发布第三季度财报。