不畏Refco的混乱 - 彭博社

私募股权投资者J. Christopher Flowers正在领导一组投资者，他们希望拯救至少一半陷入困境的衍生品经纪商Refco。Flowers的团队J.C. Flowers & Co.在10月17日同意为Refco的期货经纪业务Refco LLC提供7.68亿美元，而母公司及公司的其他部分则申请了第11章破产保护。

作为前高盛（GS）的合伙人，他曾负责该金融服务公司的并购工作，Flowers于1998年离开高盛创办了自己的公司。他为他的基金和共同投资者在日本长期信贷银行和破产的Conseco的Green Tree Financial部门等交易中赚取了数十亿美元。

现在，Flowers希望抵御其他Refco竞标者，并可能收购公司的其余部分以将其从破产中解救出来。他最近与商业周刊记者Aaron Pressman进行了交谈。以下是他们谈话的编辑摘录：

鉴于您在以往金融危机中的经验，Refco与之相比如何？

就一个人可以[据称]对一家优秀公司造成的损害而言，这绝对是名列前茅的（见BW在线，10/17/05，“Refco给投资者的痛苦教训”）。但在Refco的情况下，它从根本上是一家出色的公司——我们非常有信心能够让Refco重新站起来，我们渴望做到这一点。

Refco的问题，首席执行官的隐藏债务，实际上与公司的业务没有太大关系，是吗？

确实如此。这与他们所处的业务没有任何关系。通常，当你看到一家公司破产时，不是针对任何特定公司，而是一些老旧、摇摇欲坠的工业公司终于倒闭。在这里，这家公司没有任何问题。

但是Refco是如何防止客户流失的？你们在做什么来留住客户？

人们之所以选择Refco是有原因的——他们有出色的产品、出色的服务和悠久的客户关系历史。显然，最后一点受到了损害，但我们希望客户会留下来，新客户也会因为Refco所提供的而来到这里。我们感谢那些坚持与Refco合作的客户。

其次，关键在于恢复信心。我们认为信心是有理由的。一个原因是我们正在收购的受监管实体并没有破产。他们是有偿债能力的，每天都在与客户进行正常的业务，客户的资金是安全的。

[此外]，我们正在投入大量资本和管理精力与经验。我们绝对决心让Refco恢复到以前的状态。

客户离开公司的情况如何？

当然，Refco失去了相当数量的客户。虽然远低于大多数，但也有相当数量。我们的预期是，随着我们所做的公告和工作，这种情况将会稳定。

你们有一份谅解备忘录来收购期货业务。还有多少机会其他人以更高的出价接触破产法庭？

破产程序将为其他人提供竞标的机会，这是必须的。我认为这不是世界上最简单的事情，但谁知道呢，也许有人会出更高的价，也许他们会赢。

你有机会购买剩余的Refco。你对购买期货业务后剩下的部分有什么分析？

我们知道的是，我们希望Refco能够回到它之前所涉及的所有业务。如果我们能挥动魔法棒，我们会重建旧的Refco。它的[外汇]和证券业务因破产而受到损害。

其中一些实体——与我们购买的不同，它并未破产——正在破产。但我们计划重新进入这些业务。因此，可能会有一些Refco的资产我们想要购买。它们是自然的匹配，Refco在这些业务中非常成功（见BW在线，2005年10月18日，“Refco的其余部分怎么样？”）。

你对金融服务行业的看法是什么？还有很多整合的空间吗？

一般来说，确实如此。我还认为公司表现非常好，估值非常强劲（见BW在线，2005年10月18日，“摩根大通：银行股的特立独行者”）。通常，在我们做生意的地方，公司都很强大，人们也很乐观。

你参与了纽约的多个乐团。你对音乐的兴趣是什么？

我一生都对音乐感兴趣。我目前是纽约爱乐乐团的受托人。这非常有趣，如果你喜欢音乐，这是一种有趣的参与方式。我会弹钢琴，但纽约爱乐乐团并没有邀请我表演。

编辑：贝丝·贝尔顿