标准普尔将安进评级提升至强力买入 - 彭博社

安进 (AMGN ) : 从4星（买入）升级到5星（强烈买入）

分析师：弗兰克·迪洛伦佐，CFA

第三季度的每股摊薄收益为85美分，较64美分高出1美分，超出我们的预期。阿拉尼普/依泊单抗的合并销售额为14.39亿美元，低于我们的预测4200万美元；纽拉斯塔/纽普单抗的合并销售额为8.82亿美元，超出2400万美元；恩利单抗的销售额为6.68亿美元，超出400万美元。我们预计2005年合并产品销售将增长约21%，2006年增长12%，并在2006年有上行潜力。我们对管道进展感到鼓舞，并认为股票估值具有吸引力。我们预计2005年的每股收益为3.22美元；我们的2006年预估从3.60美元上调至3.65美元。假设股票以2006年市盈率增长1.4倍交易，与同行一致，我们的目标价格上调4美元至93美元。

麦当劳 (MCD ) : 从5星（强烈买入）下调至4星（买入）

分析师：丹尼斯·米尔顿

下调的原因是基于估值。该公司第三季度每股收益为56美分（不包括一次性项目），而去年同期为54美分，低于我们的预估2美分。结果受益于系统范围内同店销售增长4.1%，部分被更高的运营成本抵消。我们将2005年的每股收益预估下调2美分至1.94美元，但维持2006年的预估在2.09美元。我们的12个月目标价格保持在38美元。以2005年每股收益预估的17倍计算，与同行一致，我们认为股票的估值具有吸引力，考虑到强劲的销售势头。然而，由于股票自7月低点上涨超过10%，我们认为其估值不再那么具有吸引力。

福特汽车（F）：从2星（卖出）升级到3星（持有）

分析师：Efraim Levy，CFA

**更新：**该公司第三季度持续经营的每股亏损为10美分，而一年前的每股收益为25美分，亏损幅度超过我们预测的6美分。该公司表示，预计2005年全年的每股收益将在之前的1.00美元至1.25美元指导的低端。我们将2005年的每股收益预估下调6美分至1.02美元，但保持2006年的预测为99美分。尽管我们正在下调2005年剩余时间的销售预测，但我们预计收入将随着计划中的工厂关闭以及与UAW在医疗保健节省方面的谈判而逐渐受益。我们预计福特的UAW协议将与其更大的国内同行公司类似。

纽约银行（BK）：从3星（持有）升级到4星（买入）

分析师：Mark Hebeka，CFA

纽约银行第三季度每股收益为51美分，较46美分增长，超出我们的预估1美分。证券服务费、外汇交易和净利息收入显示出强劲增长，信用质量稳健，费用保持在合理范围内。我们对该银行的商业战略感到鼓舞，并期待在收购和国际联盟方面继续保持费用纪律和扩张。我们将2005年和2006年的每股收益预估分别上调至2.07美元和2.30美元，之前为2.06美元和2.25美元。我们将12个月目标价从31美元上调至35美元，约为我们2006年每股收益预估的15倍，与同行一致。

可口可乐公司 （KO ）: 重申3星（持有）

分析师: 理查德·乔伊

可口可乐第三季度每股运营收益为57美分，去年同期为50美分，比我们的预估高出5美分。全球单位箱量增长5%，超过我们4%的预测。较低的税收和有利的外汇也对结果有所贡献。尽管多个市场显示出强劲增长，但公司在多个领域仍然面临挑战。我们对可口可乐的转型计划进展感到鼓舞，但预计几个关键市场的挑战条件将持续。鉴于第三季度的结果，我们将2005年的预估上调5美分，至2.18美元。考虑到其长期潜力，我们认为可口可乐值得持有。我们的12个月目标价维持在46美元。

捷蓝航空 （JBLU ）: 重申3星（持有）

分析师: 詹姆斯·科里多尔

捷蓝航空第三季度每股收益为2美分，去年同期为7美分，未能达到我们8美分的预估，但超过了华尔街1美分的亏损目标。收入增长40%，而运力仅增加28%。但燃料成本上涨58%；我们认为这一增长在第四季度可能会加速。捷蓝预计第四季度的运营利润率为负5%-7%，我们认为这将导致每股亏损25-35美分，导致2005年整体亏损，而之前预计为盈利。我们将各自的2005年和2006年预估下调至亏损10美分和每股收益25美分，之前为每股收益30美分和40美分。我们的目标价从23美元下调至20美元。

道琼斯 （DJ ） : 从1星（强烈卖出）上调至2星（卖出）

分析师：詹姆斯·彼得斯，CFA

道琼斯发布的第三季度每股收益为12美分，低于15美分，超出我们的预期1美分。但公司提供了明显下调的第四季度前景。尽管我们对最近宣布的减少运营费用的举措持积极态度，但我们对近期有机收入增长机会仍持怀疑态度。因此，我们将2005年和2006年的每股收益预期从1.01美元和1.37美元下调至91美分和1.30美元。我们还将12个月目标价从34美元下调至32美元。但由于股票接近我们修订后的目标价，我们将其评级上调。

XTO能源 （XTO ） : 从4星（买入）上调至5星（强烈买入）

分析师：查尔斯·拉波尔塔

我们的上调基于估值。第三季度每股收益为85美分，低于我们预期的88美分，原因是运营成本高于预期。生产超出我们的预期，过去一年活跃钻机数量增加了90%，这使得XTO提高了2005年的指导，并对2006年健康的两位数生产增长给出了指示。我们将2005年和2006年的每股收益预期从3.00美元和3.95美元上调至3.20美元和4.20美元。但我们将目标价下调2美元至50美元，反映修订后的基准估值，尽管按2006年息税折旧摊销前利润的6倍计算，这仍然高于同行。

阿拉斯加航空 （ALK ） : 从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：吉姆·科里多尔

第三季度每股运营收益为2.15美元，较1.58美元超出我们的2.10美元预期和市场的2.12美元。结果反映出强劲的乘客需求和更高的票价，同时成本因燃料对冲而得到缓解。阿拉斯加航空似乎已经从夏季的运营问题中恢复过来。公司预计在季节性疲软的第四季度将适度盈利，这一结果令人感到意外。我们将2005年和2006年的每股收益预期上调至3.15美元和3.88美元，之前为1.02美元和2.75美元。我们的12个月目标价维持在36美元，仅为我们2006年每股收益预期的9.3倍，低于同行和阿拉斯加航空的历史市盈率区间，暗示有20%的上涨潜力。

阿特伍德海洋公司 （ATW ） : 从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：斯图尔特·格里克曼

阿特伍德海洋公司的股票在10月份下跌近20%，是我们覆盖的九家海上钻井公司中最大的回调。我们认为，阿特伍德海洋公司在亚太地区和地中海等几个关键地区的供需基本面正在改善，并预计2006财年（截至9月）的每股收益将是预计2005财年水平的三倍以上。该公司的股票交易价格为我们对2006年日历年息税折旧摊销前收益的估计的6.1倍，低于同行的7.3倍，并且在预计的2006年日历年现金流的9.1倍，也低于同行。我们的净资产价值模型也显示阿特伍德海洋公司被低估。综合来看，我们的12个月目标价维持在87美元。