标准普尔上调谷歌目标股价 - 彭博社

谷歌(GOOG ) : 重申3颗星（持有）

分析师：斯科特·凯斯勒

在某些一次性和非现金项目之前，谷歌公布的第三季度每股收益为$1.52，超过70美分，远高于我们预估的$1.30。收入增长了96%，主要由谷歌网站推动。我们预计搜索广告市场将继续保持全球强劲，谷歌的市场份额增长相对稳定或增加。我们将2005年的每股收益预估从$5.53上调至$5.80，将2006年的预估从$7.36上调至$8.09。我们的目标价格从$327上调至$364，基于修订后的折现现金流和同行分析。我们认为谷歌拥有一个引人注目的搜索业务，但预见到未来几个月和几年内竞争将加剧。

诺基亚 (NOK ) : 从2颗星（卖出）上调至3颗星（持有）

分析师：苏巴吉特·古普塔

诺基亚昨天公布的第三季度业绩受到网络运营利润率下降的影响，原因是销售组合向发展中国家倾斜。然而，我们预计诺基亚的手机市场份额（我们估计约为33%）将在第四季度小幅上升。我们还预计运营利润率将上升超过2%，达到15.8%，反映出假日季节手机销量增加带来的更高运营杠杆。我们将2005年每个美国存托股票的收益预估从欧元0.84上调至欧元0.88。基于修订后的内在和相对分析，我们将目标价格从$16上调至$17。

闪迪 （SNDK ） : 从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

该公司公布的第三季度每股收益为55美分，较29美分大幅超出我们36美分的预期。产品收入增长了45%，得益于我们预期的手机市场增长速度更快。我们将2005年和2006年的每股收益预期分别上调29美分和36美分，至1.91美元和2.18美元。基于对我们折现现金流增长假设的上调，并结合相对市盈率指标，我们的12个月目标价从32美元上调至55美元。尽管股票交易价格高于标准普尔计算机存储与外设子行业的平均水平，但我们认为考虑到潜在的终端市场机会，这一估值是合理的。

FPL集团 （FPL ） : 从4星（买入）上调至5星（强烈买入）

分析师：贾斯廷·麦肯

鉴于近期股价的下跌，我们认为该股票有潜力实现更高的总回报。尽管股票受到整个行业下滑以及对威尔玛飓风的担忧影响，但我们仍然看到FPL能源部门受益于更高的电价，并推动FPL的合并每股收益在2006年和2007年增长约15%，并在2008年和2009年有约9%的增长潜力。鉴于近期行业的下滑，我们将我们的12个月目标价下调2美元至52美元，基于高于同行的市盈率15.8倍和我们2007年每股收益预期3.30美元。

太阳石酒店投资者 （SHO ）：星级评级为4星（买入）

分析师：斯科特·霍伊纳，CFA

我们预计太阳石酒店投资者将受益于当前的住宿周期上升。我们认为其对高档酒店细分市场的高曝光率将推动可用房间收入的强劲增长，并且其最近收购的高于平均房价的优质品牌酒店将促进利润率扩张。我们预计2005年每股调整后的运营资金为2.12美元，到2007年将上升至3.06美元，代表显著增长。我们的目标价格为26美元，基于我们的股息折现模型，等于2006年每股2.62美元运营资金估计的10倍，与同行一致。

雪佛龙 （CVX ）：从4星（买入）上调至5星（强烈买入）

分析师：蒂娜·维塔尔

雪佛龙估计，在卡特里娜和丽塔飓风之后，其每天325,000桶油当量的墨 Gulf 生产约40%已恢复，其位于密西西比州帕斯卡古拉的炼油厂于10月5日重新启动。总体而言，我们认为更高的油气价格、强劲的炼油利润率以及来自其与优尼科合并的贡献，足以弥补风暴造成的损失。我们将2005年的每股收益预估上调70美分至7.35美元，2006年的预估上调86美分至7.88美元。基于我们折现现金流和同行估值的综合，我们将目标价格上调12美元至82美元，企业价值与2006年息税折旧摊销前收益的估计与同行一致。

无线电商店 （RSH ） : 从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：艾米·格林，CFA

第三季度每股经营收益为36美分，低于我们预期的38美分，销售额较高，但毛利率因负面产品组合变化和激进的节前库存清理而恶化。我们认为无线电商店非常关注假日销售，准备推出新的产品，如苹果的 （AAPL ）iPod，但其在年底的无线转型仍然是最关键的问题。我们看到风险，但自从宣布转型以来，股价下跌了15%，我们认为股价反映了我们的担忧。我们对2005年的每股收益预估保持在1.84美元，但2006年上调至2.05美元，从2.01美元上调，并将目标价上调1美元至24美元。

奥托利夫 （ALV ） : 从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：拉尔斯·格拉姆斯特德

第三季度每股收益为66美分，低于72美分，符合我们的预期。我们继续预计短期内有机销售增长相对疲软，部分原因是奥托利夫对表现不佳的汽车型号的暴露。然而，我们相信公司的股价疲软、3%的股息收益率以及持续回购股份的高可能性支持我们的升级。我们将2005年的每股收益预估上调至3.38美元，从3.26美元上调，2006年的预估上调至3.46美元，从3.45美元上调。我们将12个月的目标价上调1美元，至42美元，基于我们2006年每股收益预估的12倍市盈率，较行业平均水平溢价12%。