标准普尔：威尔玛将影响财产和意外保险公司 - 彭博社

财产和意外保险子行业 （STA ） : 维持中性展望

分析师：凯西·塞菲特

我们预计这个子行业组今天将面临一些压力，因为威尔玛飓风以三级飓风的强度袭击佛罗里达海岸。此时，个人保险公司似乎将吸收大部分索赔， 州农场 （一家互助保险公司）和 全州保险 （ALL ）是基于市场份额的两大领先个人保险公司。我们还预计 圣保罗旅行者公司 （STA ）， 进步保险 （PGR ）， 美国国际集团 （AIG ）和 哈特福德 （HIG ）将会产生索赔。

默克 （MRK ）: 维持3星（持有）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

默克第三季度每股收益上涨8.2%，达到65美分，比我们的预估高出2美分。销售额下降2%，由于撤回Vioxx导致3%的下降，部分被其他药物1%的增长抵消。我们预计持续的利润率将受到Zetia/Vytorin等新产品增长和更积极的成本削减的支持。但我们仍然预计每股收益将在2006年降至2.20美元，包括预计来自期权的20美分的影响，而我们预计2005年为2.50美元。我们对默克研发管道的新生机感到鼓舞，但仍然认为该股票容易受到Vioxx新闻的影响。我们的目标价格仍为28美元，基于 折现现金流加上维持1.52美元的股息。

赛丹特 (CD ): 维持 3 星（持有）

分析师：托马斯·格雷夫斯，CFA

在我们看来，赛丹特计划将自己拆分为四家独立上市公司的前景一年收益，远远抵消了公司利润指引的大幅下调。根据各种条件，包括公司董事的最终批准，我们预计企业拆分将在2006年夏季发生。然而，对于目前的赛丹特，我们将2006年的每股收益预估从1.65美元下调至1.50美元，将2005年的预估从1.38美元下调至1.31美元，扣除约20美分的费用。由于每股收益预期的降低，我们将12个月目标价从24美元下调至23美元。

波士顿啤酒 (SAM ): 启动覆盖，给予 3 星（持有）

分析师：阿尼什卡·克拉克

我们认为，美国最大的精酿啤酒厂和第六大啤酒生产商在不断升级的超高端类别中处于良好位置，受益于持续的交易升级活动和多样化的塞缪尔·亚当斯啤酒组合。预计价格上涨将有助于利润扩张，我们预计2005年的每股收益为99美分，同比增长15%，2006年为1.09美元。我们建议持有该股票，当前交易接近我们12个月的目标价26美元。该目标结合了我们的现金流折现分析，使用8.5%的资本成本和5%的五年年增长率，以及我们的市盈率估值，后者对我们的2006年预估应用了高于同行的26倍。