万圣节股票：大多数令人恐惧的夜晚 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

万圣节在美国已经成为一个主要的增长产业，热度如此之高，以至于吸引了圣地亚哥投资顾问布伦特·威尔西寻找参与这一趋势的方法。根据全国零售联合会的估计，万圣节的全国消费已达到33亿美元，比2004年增长了5.4%。因此，威尔西决定在零售商和糖果公司中寻找一些可能从销售增长中受益的股票创意。

令他惊讶的是，威尔西的万圣节股票选择竟然是一群相当可怕的公司。只有一家，派对城市（PCTY），他认为是对投资者的一个好选择。一旦他看到了数字，他就对像图斯糖（TR）、好时（HSY）和大宗商品（BLI）这样的公司感到恐惧。

“我喜欢吃糖果，但这些股票实在是太贵了，”威尔西说。他对瑞格利（WWY）的恐惧感稍微少一些，但他认为目前只值得关注。以下是他的五个万圣节股票推荐和不推荐：

派对城市 -- 买入

威尔西认为这家服装和派对用品零售商值得放入你的好东西袋中，但并不是因为它的便宜价格或引人注目的基本面（他通常的标准）。相反，他将其视为一个套利机会。派对城市正在被私人控股的AAH控股公司以每股17.50美元的现金价格收购。该股票目前的交易价格约为16.50美元。

“如果销售在六个月内完成，那就相当于12%的年化回报，”他说。“如果在三个月内购买，回报将上升到24%。”

如果交易失败，他认为股票会暴跌，因为Party City的销售和盈利增长本身并不强劲，而在交易宣布之前，股票的交易价格仅为12美元。但Wilsey认为收购将会成功。

大宗商品 -- 卖出

尽管大宗商品充满了便宜的万圣节服装和派对用品，但这家折扣零售商正面临艰难时期。Wilsey指出，成本在上升，盈利在下降，销售增长在放缓，因为更高的能源价格侵蚀了顾客的可支配收入。

“大宗商品所销售的那种小玩意儿在经济良好时表现不错，”Wilsey说，但现在不再如此。股票已经从52周低点10美元回升，目前约为11.50美元，但Wilsey担心它可能会从这里继续下跌。

好时 -- 卖出

“这太贵了，债务太多，”Wilsey说，解释了他为什么认为这家糖果制造商对投资者来说更像是一个陷阱。好时的每股价格约为57.50美元，市盈率为28，远高于大多数食品公司的19的市盈率。Wilsey表示，他更愿意支付大约15倍的盈利——目前标准普尔500股票指数的市盈率。

他对好时账上的所有债务也不感到满意。“我喜欢吃他们的糖果，但要让它成为一个买入，股票必须回落到40美元或45美元，”他说。

吐司糖 -- 卖出

这是另一家糖果制造商，威尔西认为投资者在这个万圣节最好避免。首先，31美元的每股价格使其市盈率高达24 -- 他认为太高了。

“它有一个很好的品牌名，但那只股票还能涨多少？”威尔西问道。“有一些科技公司，比如思科（CSCO），未来的盈利增长更好，且交易的市盈率低于吐司糖，”他观察到。

购买该股票的最佳时机是如果它在万圣节季节表现不佳，价格下跌。吐司糖在20到24美元的范围内？他认为那将是一个好机会。

瑞格利 -- 观察

这是一个威尔西并不完全反感的糖果公司，尽管他仍然觉得瑞格利对他来说太贵且负债累累。市盈率为30，瑞格利刚花费14.8亿美元从卡夫（KFT）收购了一堆品牌，如阿尔托伊德和救生员。

但威尔西对瑞格利年同比超过13%的盈利增长印象深刻。“如果它的盈利在公司处理从卡夫收购新品牌所需的债务时继续增长，那可能是一个不错的买入，”他说。

尽管威尔西对大多数万圣节主题股票的评级为卖出，但他并不认为投资者应该进行卖空。押注股票下跌可能会让投资者面临巨大的损失，如果股票反而大幅上涨。“对我来说，卖空风险太大，”他说。

“我把投资看作是在购买一家公司，”威尔西说。他寻求通过避免不必要的风险来保护客户的资本 -- 比如在万圣节前夕为万圣节相关的股票支付高价。

石头是《商业周刊在线》在纽约的高级撰稿人