RIM：被逼入绝境？ - 彭博社

凭借他简单的一笔，这个国家的新首席法官让移动电子邮件的高风险世界变得热闹起来。研发动量公司（RIMM），即流行的黑莓电子邮件设备的制造商，其股票跌至一年以来的最低水平：$51.90。原因是：美国首席法官约翰·罗伯茨在10月26日拒绝了RIM请求暂停下级法院专利侵权裁决的请求，而最高法院正在决定是否听取RIM的上诉。但自那时以来，股票一直在迅速回升。10月28日，股票收盘价为$62.58。

位于安大略省滑铁卢的公司高管拒绝发表评论。但在一份新闻稿中，他们表示“最高法院进一步审查通常是不常见的”，并承认下一步可能是在下级法院进行调度会议——同一个地区法院早些时候已发出禁令，关闭了RIM在美国的销售。

那么，是什么让至少一些投资者感到乐观呢？分析师表示，几乎可以肯定RIM将在发出禁令之前与其对手、持有专利的公司NTP达成和解。“人们真的很担心禁令，”Caris & Company的苏珊·卡拉说。“市场上曾出现过大规模的恐慌和不确定性。现在他们已经克服了最初的恐慌。”

杠杆正在滑落。

大多数人认为罗伯茨的打击会让RIM高管回到谈判桌上。“如果他们此时没有谈判，我会感到震惊，”一位关注此新闻的华盛顿专利律师说。毕竟，谈判的窗口相当紧迫。法院只需大约两周的时间就能批准调度会议。与此案相关的律师预计听证会将在12月某个时候开始。

双方的赌注都很高。一个关键问题是研究运动公司是否能够与位于阿灵顿（弗吉尼亚州）的NTP达成和解，该技术投资者团体最初于2002年提出专利侵权诉讼。今年早些时候，双方达成了4.5亿美元的协议，但该交易在6月破裂。

RIM希望下级法院能强制执行该协议，但由于在法庭上的失败，其谈判筹码已被削弱（见《商业周刊在线》，2005年10月24日，“RIM的法律选择正在减少？”）。根据花旗集团全球市场分析师达里尔·阿姆斯特朗的说法，NTP可能从RIM那里争取到高达10亿美元的和解费用以及8%到9%的特许权使用费。考虑到RIM账面上有大约13亿美元的现金，这个数额是RIM可以承受的。

“NTP可能找不到比这更有利可图的机会，”阿姆斯特朗说。他们可能会想，“为什么要争取几分钱，当你可以得到一张账单（10亿美元）？”

新设备。

就其而言，NTP表示它渴望达成和解，并将继续推进要求法院强制执行禁令的计划。“我们预计解决的前两个问题将是和解和禁令，”NTP的律师凯文·P·安德森说。“NTP对这两个问题的立场充满信心。”

与此同时，RIM正在为其在移动电子邮件领域的主导地位而奋斗。根据大多数估计，它拥有大约80%的电子邮件设备市场。关于一款名为RIM 8700或“电子”的新设备的期待正在升温，Cingular Wireless，美国最大的黑莓设备销售商，正在准备发布这一设备，《商业周刊在线》了解到。

尽管如此，RIM在市场上的控制力正在下降。在其最近的季度报告中，RIM表示新增用户为620,000。但与此同时，它将总订阅用户数降低了约85,000，降至365万。原因是：“补偿”停用账户——那些之前被用户停用但未被无线运营商如Cingular（由SBC Communications拥有）报告给RIMM的账户。

创造真空？

贝尔斯登预测RIM的收入和盈利增长率将放缓。收入在2005财年增长超过一倍，增长127%，预计在2006财年仅增长55%，达到21亿美元。根据贝尔斯登的预测，手机出货量将从410万台下降到406万台（见BW在线，2005年10月17日，“RIM从Palm获得的帮助”）。

这并不奇怪。花旗集团的阿姆斯特朗越来越担心，围绕专利案件的不确定性正在为竞争对手如Good Technology和Seven在RIM的商业伙伴中获得立足点打开大门。如果大客户如Cingular最终转向，阿姆斯特朗认为，即使最终达成和解，RIMM也很难重新夺回他们。

Cingular的一位发言人表示，公司无法对该案件发表评论，因为这是一个仍在诉讼中的问题。他承认Cingular仍在销售BlackBerry，但Cingular也销售其他电子邮件设备，如Treo。“我们将确保客户继续拥有他们所需的无线电子邮件解决方案，”Cingular发言人马克·西格尔说。

面对如此激烈的竞争，RIM或许应该考虑掏出支票簿。

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