对时代华纳的激烈言辞 - 彭博社

亿万富翁金融家卡尔·C·艾坎在1990年代中期领导了拆分RJR Nabisco的斗争，并 pocket 了约13亿美元，从而成为传奇。从1996年到2004年5月，他在56家公司的股份为他带来了27.7亿美元的利润，年回报率为53%，根据*《机构投资者》。现在他购买了时代华纳公司2.5%的股份（TWX），并正在向这家媒体巨头施压，要求进行改革以提升其股价。艾坎在俯瞰曼哈顿中央公园的通用汽车大厦47楼的办公室里，鲜少接受媒体采访，他于11月14日与《商业周刊》*高级记者基恩·G·马西亚尔进行了交谈。以下是他们对话的摘录：

你希望时代华纳首席执行官理查德·帕森斯和董事会做些什么？

他们应该通过将有线电视部门——可能还有出版物——分拆给股东来拆分公司，并独立运营。这些资产需求旺盛，如果单独交易，将大大提升股东价值。帕森斯应该立即进行200亿美元的股票回购，以提升股票价值。

时代华纳的下次年度会议在5月。你的策略是什么？

我们正在组建一份提名董事的候选名单，通过代理权斗争替换部分或全部董事会，这可能包括帕森斯的罢免。在股票停滞在每股17到18美元之间的情况下，管理层怎么能说他们的表现符合预期？如果不是因为我们的介入，股票会更低。

股票价格应该在哪里？

如果我的计划得以实施，基于拆分价值，股票的价值将超过每股27美元。

为什么会发生这种情况？

在拆分时代华纳时，各个部门的管理者将会解放。他们将能够以更低的成本更有效、更有利可图地运作。时代华纳是一家在最高层有着不必要的官僚机构的臃肿公司。

帕森斯和董事会在AOL（TWX）、出版及其他内容和有线电视方面有什么专业知识？看看他们过去三年的失误。大多数在美国企业历史上最糟糕的合并[2001年时代华纳-AOL交易]中扮演角色的人并没有被解雇。事实上，他们仍在掌控局面。问责在哪里？

帕森斯最近确认他有兴趣出售AOL的少数股权。

他刚刚对AOL有了顿悟。他们在过去三年里在哪里？我担心帕森斯和董事会会在AOL上再犯错误，就像他们在以过低价格出售时代华纳音乐时所做的那样。

你觉得时代华纳的问题并不是独特的吗？

许多企业首席执行官并不具备管理自己公司的资格。这种情况已经持续多年。但他们并不担心因业绩不佳而被罢免，因为没有问责制。通常，董事会成员是由他们本应监督的首席执行官任命的朋友。而且，他们利用公司财库在罕见的代理战中保持自己的权力。结果就是臃肿的官僚机构。美国公司可以轻松削减超过30%的成本，同时仍然盈利。

这些对除股东之外的任何人有伤害吗？

除非美国企业意识到自身的问题，否则它将在与全球竞争对手的竞争中远远落后。更重要的是，国家将无法满足未来几代人在社会保障、私人养老金和医疗计划等问题上的需求。应该鼓励投资者积极行动，以推动管理层采取有效行动。

作为企业活动家，你的职业生涯中发生了什么变化？

在我25年前的早期，首席执行官们会常常起诉我，以阻止我进行这样的斗争。他们不再起诉我了。现在他们知道我不会消失——而且我通常会赢。