标准普尔下调网络软件股票前景 - 彭博社

互联网软件与服务股票: 将子行业前景从积极下调至中性

分析师: 斯科特·凯斯勒

在我们11月23日将 雅虎 (YHOO ) 的股票评级从买入下调至持有后，基于估值，我们将互联网软件与服务子行业的前景从积极下调至中性。雅虎无疑是这个标准普尔1500子行业中最大的组成部分。我们继续预测美国在线广告收入在2005年增长28%，在2006年增长24%，反映出在线使用的增加和企业网络营销活动的增长。我们继续推荐该子行业的三只股票: RealNetworks (RNWK ), VeriSign (VRSN ), 和 WebEx (WEBX ).

康卡斯特 (RNWK ) 和其他多频道电视节目提供商

分析师: 图纳·阿莫比，注册会计师，特许金融分析师

标准普尔认为 单点点播 编程可能会对多频道电视提供商造成伤害。一份未确认的 华尔街日报 报道称，FCC报告可能会支持 单点点播 提供和视频节目频道的分级定价，因为FCC主席马丁今天在参议院论坛上出现。我们对这一明显的监管转变的时机感到惊讶，因为FCC和国会近年来一直在争论这个有争议的问题，涉及媒体不雅的问题。虽然我们看到高价体育频道的可能性，但我们认为全面的 单点点播 体制可能会危及多频道分销商和节目制作商的长期商业模式，可能会给有线电视和直接广播卫星投资者带来新的担忧。

MGM Mirage （MGM ）：从3星（持有）下调至2星（卖出）

分析师：托马斯·格雷夫斯，CFA

基于我们更谨慎的观点，我们将2006年的每股收益预估从1.95美元下调至1.84美元，其中包括12美分的预计期权费用。MGM股票的交易价格大约比标准普尔500指数高出45%的市盈率，除此之外。我们认为公司在拉斯维加斯的强大存在和多样化的增长前景在股价中得到了充分体现。我们将目标价格从45美元下调至37美元。

铝业公司 （AL ）：从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：里奥·拉金

我们的下调基于估值。我们预计2005年的每股收益为2.28美元，2006年为2.80美元，假设2006年的铝价高于2005年。我们对铝业公司的长期基本面展望是积极的，因为我们认为公司将从铝行业的持续整合中受益。在我们看来，生产集中在少数公司手中应该会导致更好的定价纪律和在商业周期中每股收益的波动性降低。但是，由于距离我们12个月目标价格42美元仅有7.7%的上涨空间，我们不会增加持仓。