标准普尔下调梅隆金融、美国钢铁、应用生物系统的评级 - 彭博社

梅隆金融 （MEL ）: 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：马克·赫贝卡，CFA

我们认为梅隆金融仍然具有良好的多元化和强劲的基本面，但在其近期价格上涨后，我们认为该股票的估值合理。我们预计在接下来的几个季度中，资产管理和资产服务将实现健康增长，并继续对近期的收购和合资企业持积极看法，因为我们认为地理和产品多样性是梅隆长期成功的关键。我们对2005年和2006年的每股运营收益预估仍为1.89美元和2.08美元。我们还维持12个月目标价为35美元，约为2006年每股收益预估的17倍，与同行一致。

应用生物系统 （ABI ）: 从3星（持有）下调至2星（卖出）

分析师：杰弗里·卢，CFA

应用生物系统的股票在过去两个月上涨了20%，现在超过了我们认为的适当估值。尽管我们对公司最近改善的增长感到鼓舞，但我们仍然预计在接下来的12个月中仅有中个位数的增长。我们预计业务表现将出现混合，但我们认为应用生物系统的回购计划应该限制下行风险。我们的12个月目标价保持在25美元。

切萨皮克能源 （CHK ）: 从4星（买入）上调至5星（强烈买入）

分析师：查尔斯·拉波尔塔

我们的升级基于估值。我们认为该股票近期的下跌反映了天然气价格的下降以及最近发行的与股权相关证券的隐含稀释。然而，我们认为切萨皮克能源的股票提供了价值，尽管天然气价格较低，因为该公司已对其第四季度生产的70%以上和2006年生产的50%以上进行了对冲，价格我们认为具有吸引力。我们将2006年的每股收益预估下调15美分至2.60美元，原因是天然气价格下跌，但维持2006年的3.35美元。我们的目标价保持在37美元，反映出2006年预估的市盈率为11倍。

美国钢铁（X）：将评级从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：利奥·拉金

我们预计2005年的每股收益为6.65美元，2006年为5.95美元，因为我们认为更高的出货量将被较低的平均实现价格所抵消。我们认为美国钢铁是一种特殊情况的反转。在我们看来，公司将受益于持续的钢铁行业整合、医疗和养老金成本的逐步下降，以及债务杠杆的减少。但由于我们12个月目标价格52美元的上行空间有限，我们不会增加持仓。在我们的目标市盈率下，美国钢铁的交易将处于其历史范围的低端。