中国的改革银行 - 彭博社

2006年，哪位中央银行行长的工作最艰难？即将上任的美国联邦储备委员会主席本·伯南克需要对通货膨胀保持警惕，同时准确把握加息的时机。欧洲中央银行行长让-克劳德·特里谢可能会在通货膨胀上升和欧元区经济终于复苏的迹象下，推动五年来的首次ECB加息。然而，与中国人民银行行长周小川所面临的情况相比，这些都只是小儿科。他面临着巨大的国际压力，必须在防止通货膨胀飙升的同时，协调人民币对美元的稳定升值，而中国经济如此火热，2006年可能达到10%的增长。作为中国庞大银行体系的主要监管者，他还必须继续进行改革，以防止不良贷款的激增。

在这些领域的任何失败，不仅会破坏周在胡锦涛总统政府中的地位，还会 destabilize 中国的金融体系，并在全球经济中引发震荡。毕竟，考虑到他管理的7690亿美元的外汇储备，货币市场对周的每一句话都十分关注。鉴于风险，“许多人希望他能推动有意义的金融改革，”上海标准 Chartered 银行的高级经济学家斯蒂芬·格林说。

然而，如果周感到压力，他并没有表现出来。他被广泛认为是北京最精明的政治操盘手之一。作为“太子党”，他的父亲周建南在1980年代曾是国务院的部长和共产党权力中介，自1986年起担任国务院经济结构调整顾问以来，周一直是变革的推动者。他后来担任了中国建设银行（CCB）行长和中国证券监督管理委员会（CSRC）主席，直到2002年底成为首席银行家。“他一直在推动改革，”前国际货币基金组织官员、现任华盛顿国际经济研究所的莫里斯·戈德斯坦说。“他是中国经济政策和汇率的理性声音。”

周保持低调，他拒绝接受本篇文章的采访。但他在演讲中明确表示，他希望向西方投资开放金融部门，建立健全的公司债券和股票市场，并对中国银行施加压力，促使其改进并发展成为具有竞争力的金融参与者。更广泛地说，他希望结束他所称的“计划经济思维”。

周还支持更灵活的货币制度——最终解除资本管制，实现人民币完全浮动。他策划了最近将人民币与美元的固定汇率转变为对一篮子外币的“管理浮动”。这导致人民币升值2.1%。周在11月4日的演讲中表示，中国超低的劳动成本意味着经济可以承受更多的升值。有证据表明他计划根据这一信念采取行动。11月25日，中国人民银行以人民币向10家中国银行出售60亿美元。它同意在12个月内以比当前汇率低2.9%的价格回购这些美元，这表明中央银行预计人民币将升值该百分比。

与一些北京领导人不同，周认为向西方资本和管理实践开放中国金融部门对国家的长期繁荣至关重要。为了履行中国的世界贸易组织义务，周允许外资银行在18个中国城市进行外币业务。到2007年初，花旗集团（C ）、汇丰银行（HBC ）和其他外资银行将能够在大陆开设独立的分行。“竞争将使金融部门更好地服务于国家经济，”周在演讲中表示。

周在1998年至2000年担任中国建设银行行长期间，在银行改革中发挥了重要作用。该银行在十月份进行了大规模的首次公开募股（IPO），筹集了92亿美元，吸引了数千名外国投资者。自那时以来，建设银行的股票上涨了8.5%，周在11月底为建设银行辩护，反对其出售过于便宜的指控，称此次IPO服务于金融改革的“更广泛”目标。周在2000年至2002年担任中国证券监督管理委员会（CSRC）主席时证明了自己是一位强硬的改革者；调侃者给他起了个绰号“剥皮者”，因为他打击了股票操纵者。他的一项改革——承诺出售政府在上市公司中的多数股权——引发了股市的急剧下跌，迫使他撤回。但政府最近重新承诺出售国有股份。

作为中国人民银行行长，周采取了强有力的措施来创建真正的中国债券市场。5月份，中国人民银行修订了规则，允许公司通过发行一年或更短期限的短期商业票据来筹集资金。更好的是，公司在票据到期时可以重新发行，这提高了它们的流动性。截至11月1日，包括石油巨头中国石化（SNP）和中国电信（CHA）在内的约30家中国公司已筹集了总计120亿美元——市场吸引了约4000名机构投资者。

周，57岁，为中央银行行长的职位带来了相当的能力。他于1985年在清华大学（被称为中国的麻省理工学院）获得经济学博士学位，并在大陆和西方期刊上发表了十多本书和100多篇学术文章。

周知道挑战共产党正统是多么危险：他的父亲在文化大革命期间遭受迫害，而周曾与赵紫阳关系密切，赵紫阳是因支持1989年天安门广场的民主示威者而被清除的共产党首席。90年代，周与由前总理朱镕基领导的上海经济改革派集团结盟。“他已经接过了朱的改革者旗帜，”渣打银行的格林说。

周对过去经济政策错误的直言不讳使他树敌不少。纽约汉密尔顿学院的中国专家程立表示，一些共产党领导人对周晋升为中国人民银行行长表示强烈反对。“他并不是一个受欢迎的选择，这让人有些尴尬，”程说。

在任期间，周证明自己是一位果断的领导者。有些人说他应为帮助中国经济避免失控而获得很多赞誉。当2004年初固定投资在工厂、设备和政府基础设施上同比激增43%时，周的团队实施了政府提高银行准备金要求、对钢铁和汽车等炙手可热行业施加贷款配额、提高利率以及打击房地产投机的计划。这助长了人们对他命运的讨论，认为他注定要成为中国的总理。几乎没有人怀疑他具备智力、政治智慧和意志力，能够走到顶峰。

作者：布赖恩·布雷默，华盛顿的瑞奇·米勒协助