标准普尔维持对奥驰亚股票的买入评级 - 彭博社

高盛(GS ) : 重申5颗星（强烈买入）

分析师：罗伯特·汉森，CFA

高盛发布了11月季度每股收益为3.35美元，较2.36美元大幅超出我们3.00美元的预期。该公司受益于更高的财务顾问、股票承销、资产管理以及交易和主要投资收入。我们认为这些趋势将持续到2006财年（截至11月），并认为高盛能够在利率上升的情况下实现盈利增长。我们将2006财年的每股收益预期从11.40美元上调至12.00美元。我们的12个月目标价从160美元上调至168美元，相当于2006财年每股收益预期的14倍，且高于同行。以不到11倍的2006财年每股收益预期交易，我们认为高盛股票的估值非常有吸引力。

艾尔特里亚集团(MO ): 重申4颗星（买入）

分析师：阿尼什卡·克拉克

12月15日，伊利诺伊州最高法院驳回了对100亿美元价格案件的上诉，裁定艾尔特里亚并未通过将其香烟标记为“轻型”来欺骗公众关于健康风险，因为监管机构特别授权该公司进行此类分类。我们认为这一裁决降低了公司的现金流风险，并使其更接近于分拆为卡夫，一家国际烟草公司，以及一家国内烟草公司。尽管可能会有美国最高法院的上诉，我们将目标价从82美元上调至85美元，因为我们的 折现现金流和市盈率模型的风险降低。艾尔特里亚的股息收益率为4.1%。

Abgenix (ABGX ) : 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：Frank DiLorenzo，CFA

Abgenix同意被安进 (AMGN )以每股22.50美元现金加上对Abgenix债务的承担收购。我们认为这一条款对Abgenix的股东是有利的。从战略上看，我们认为Abgenix与安进是自然的契合，因为两家公司在抗癌候选药物panitumumab上有50/50的合作关系。我们预计panitumumab将在2006年底获得批准，用于先前化疗治疗失败的结直肠癌患者。安进的denosumab骨质疏松候选药物也是源自Abgenix的技术。我们预计交易将在2006年第一季度完成，待批准。我们的目标价格上调1美元至22美元。

安进 (AMGN ) : 重申5星（强烈买入）

分析师：Frank DiLorenzo，CFA

安进同意以每股22.50美元现金收购Abgenix (ABGX )。两家公司在结直肠癌的panitumumab抗体上是50/50的合作伙伴；安进将获得全部权利，并不再需要支付denosumab的特许权使用费。我们预计交易将在2006年第一季度完成，待批准。我们喜欢这笔交易，并预计到2008年每股收益和增长将有长期的上行空间。我们的2006年每股收益预估从3.65美元下调至3.48美元，2007年的预估从3.96美元下调至3.84美元，原因是预计的股票期权费用的纳入。我们预计计划中的Abgenix交易将在2008年对每股收益产生增益。我们的12个月目标价格维持在93美元。

通用增长物业 （GGP ): 从5星（强烈推荐）下调至4星（推荐）

分析师：罗伯特·麦克米伦

在过去两个月中，股价上涨超过11%，我们认为部分原因是市场预期通用增长物业将继续发布稳健的业绩，以及普遍预期美联储的加息周期即将结束。尽管我们预计通用增长物业的运营趋势将在扩张的经济和健康的零售环境中继续改善，这将带来良好的入住率和租金增长，但我们现在在收购股票方面会更加谨慎。然而，我们将12个月目标价上调3美元至52美元。

CBL & 合作公司 （CBL ): 从5星（强烈推荐）下调至4星（推荐）

分析师：罗伯特·麦克米伦

在过去两个月中，CBL的股价上涨了近10%，我们认为部分原因是市场预期CBL将继续发布稳健的业绩，以及普遍预期美联储的加息周期即将结束。我们预计该公司的运营趋势将继续改善，得益于扩张的经济和健康的零售环境，我们认为这将导致良好的入住率和租金增长；然而，由于我们12个月目标价为44美元的上行潜力较小，我们将我们的评级下调至推荐。