标准普尔：仍然看好时代华纳 - 彭博社

FPL集团 (FPL ) : 维持5星（强烈买入）

分析师：贾斯廷·麦肯和尤吉什·瓦格尔

FPL同意与 星座能源集团 (CEG ) 合并。这笔全股票交易的估值约为110亿美元，预计将在2006年底完成，待获得监管批准。我们对计划中的合并持积极态度；我们相信这将为非管制业务创造一个更强大的增长平台，包括更平衡的燃料组合、地理多样性和更低的运营成本。预计合并公司约一半的收益将来自管制业务，我们不期望股息支付或增长有任何显著变化。

时代华纳 (TWX ) : 重申4星（买入）

分析师：图纳·阿莫比，注册会计师和特许金融分析师

包括 美联社 在内的几份未确认报告称 谷歌 (GOOG ) 可能接近以10亿美元收购 时代华纳 (TWX ) 的AOL 5%的股份。更广泛的广告合作伙伴关系，新的5年期限将当前协议延长至2011年，应该会给AOL更多的灵活性来销售谷歌搜索广告，推广AOL的网站，并将AOL的在线视频纳入搜索结果。但我们认为隐含的200亿美元AOL价值反映了相对适度的10倍预计2005年息税折旧摊销前利润（EBITDA）。虽然进一步的细节尚不清楚，但我们会支持任何不拆分AOL衰退接入业务的交易。

辉瑞 （PFE ）：重申3颗星（持有）

分析师：阿瑟·萨夫特拉斯

辉瑞在Lipitor专利胜诉后引领药品集团上涨。美国法院的裁决确保了这款120亿美元胆固醇药物的专利保护至2011年。然而，我们仍然认为Lipitor的增长受到来自Vytorin、以及2006年仿制药Zocor和Pravachol日益激烈的竞争的挑战。我们还认为前景在很大程度上依赖于Lipitor-torcetrapib，这是一款计划中的Lipitor继任者，但仍面临许多临床和监管障碍。我们维持我们的12个月目标价为26美元。我们还假设最近提高的96美分股息将保持不变。

百事瓶装集团 （PBG ）：维持3颗星（持有）

分析师：理查德·乔伊

百事瓶装集团表示，预计2005年全球销量增长3%，每箱净收入增长3%，这与我们的预测一致。我们将2005年的每股收益预估保持在1.85美元。对于2006年，百事瓶装集团预计将是另一个平衡的一年，销量增长3%，每箱净收入增长2%至3%，我们认为这是合理的。我们预计2006年下半年成本压力将减轻。由于现在需要考虑期权费用的影响，我们的2006年每股收益预估下降18美分至1.84美元。考虑到长期增长潜力，我们认为百事瓶装集团的股票值得持有。我们的12个月目标价为32美元。

有线电视系统 （CVC ）：重申3颗星（持有）

分析师：图纳·阿莫比，注册会计师和特许金融分析师

由于Cablevision Systems提交了一份8-K文件取消30亿美元特别股息的计划，称违反了债务契约，股价下跌超过4%。因此，计划中的10亿美元高级票据发行被取消，以部分资助该支付，加上来自重新融资的45亿美元信贷额度的一些资金。我们对这一消息并不感到完全惊讶，因为提议的股息可能会显著限制财务灵活性，而企业信用仍然受到标准普尔信用市场服务（一个与标准普尔股票研究独立运作的实体）的负面观察。我们的目标价格下调2美元至26美元。