标准普尔提升通用汽车、迈克斯托、联邦快递 - 彭博社

通用汽车 （GM ）: 从2星（卖出）升级到3星（持有）

分析师: Efraim Levy, CFA

Kirk Kerkorian将其在GM普通股中的9.9%股份减少至7.8%，这向我们表明他对实现投资回报的信心已经减弱。我们认为这也可能对股价造成压力，如果Kerkorian进一步减少其持股。然而，一旦抛售平息，我们预计GM股票将会恢复。由于Kerkorian的支持减少，我们将12个月目标价下调1美元至21美元，几乎是我们2006年每股收益1.93美元的11倍。尽管我们认为目前收益率为9.9%的现金分红应该减少，但我们仍会持有GM股票。

迈克斯托 （MXO ）: 从3星（持有）升级到5星（强烈买入）

分析师: Richard Stice, CFA

由于迈克斯托同意被 希捷科技 （STX ）收购，该公司的股票预计今晨将显著高开。迈克斯托的股东将每持有一股迈克斯托股票获得0.37股希捷股票，总交易价值约为19亿美元。拟议的交易预计将在2006年日历年下半年完成，待必要的批准。我们认为交易完成的可能性很大，因此，我们将12个月目标价从4美元上调至9美元，基于拟议条款相对于我们对希捷股票25美元的目标价。

联邦快递 （FDX ） : 从4星（买入）上调至5星（强烈买入）

分析师：詹姆斯·科里多尔

11月季度每股收益（EPS）为1.53美元，超过我们1.45美元的EPS预期，前值为1.15美元。联邦快递在定价、生产力和收入管理方面看到更广泛的运营利润率，并表示美国和国际经济的表现如同处于中期周期。联邦快递将2006财年（截至8月）每股收益指引上调20美分，我们将2006财年和2007财年的预期从5.55美元和6.20美元上调至5.80美元和6.60美元。我们还将12个月目标价从112美元上调至139美元。

国际商业机器公司 （IBM ） : 重申3星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

IBM同意以每股10美元现金或约8.65亿美元收购 MicroMuse （MUSE ）。我们认为这一计划交易是积极的，并注意到它是在我们视为填补IBM软件组合空白的近期交易之后进行的，同时也是在软件行业最近加剧整合的背景下的防御性举措。待批准后，IBM预计将在2006年第一季度完成交易。我们不会对我们的预期做出任何改变，但我们认为IBM能否快速整合和利用新资产是关键。

时代华纳 （TWX ） : 重申4星（买入） 分析师：图纳·阿莫比，注册会计师和特许金融分析师

时代华纳任命娱乐和网络集团负责人杰夫·贝维克斯为总裁/首席运营官。媒体和通信集团负责人唐·洛根将在2005年底退休，并成为时代华纳有线电视的非执行主席，预计将进行首次公开募股。考虑到洛根在2004年的医疗相关缺席以及贝维克斯最近的合同中包含一些提升条款，这一消息对我们来说并不令人惊讶。我们注意到贝维克斯在时代华纳的成就，包括在HBO担任首席执行官的7年出色任期。洛根备受推崇，投资者会想念他，但我们期待他在即将进行的阿德尔菲亚整合中的专业知识。