赤字：CBO的预测看起来过于乐观 - 彭博社

根据国会预算办公室的说法，近年来巨额的预算赤字开始缩小。但正如CBO官员坦率承认的那样，该机构的预测并未完全反映现实。

非党派的CBO必须假设现行法律没有变化，预计本财政年度（截至9月30日）赤字为3370亿美元，明年降至2700亿美元。到2012年，预算将大致平衡，盈余约为380亿美元。

但这些估计并未得到私营经济学家的认同，他们可以做出更现实的政治预测。根据瑞士信贷集团（CSR）全球经济学主任凯瑟琳·斯蒂芬森的说法，2006财政年度的赤字将达到3940亿美元。预计到2012年，赤字将膨胀至5140亿美元。

问题在于CBO必须做出一些不太可能的假设。未来的可自由支配支出——每年决定的非强制性支出——必须假设以预期通胀率的相同速度增长，2006年为2.8%，之后约为2.2%。自1965年以来，可自由支配支出平均增长6.4%，斯蒂芬森预测本财政年度支出增长10%，未来十年不低于5%。

CBO对2006财政年度的估计还忽略了伊拉克和阿富汗的额外运营资金，以及为卡特里娜飓风后的保险索赔提供的支出。根据CBO自己的承认，这将使2006年的赤字达到约3600亿美元。

此外，支出和收入预测还必须基于当前的税法。因此，CBO假设2001年和2003年通过的减税条款将按当前计划全部到期。但在最新的预算提案中，很明显白宫将竭尽全力使尽可能多的当前税收减免变为永久性。

更大的赤字也意味着更高的利息支付，特别是如果美联储的加息开始推高长期利率，或者如果外国投资者开始将资金转移到其他地方。削减赤字的任务将在2008年后变得更加艰巨，那时最老的婴儿潮一代可以开始领取社会保障退休福利。

作者：詹姆斯·梅林，纽约