启动终身储蓄的第一步 - 彭博社

年轻人有很多借口不储蓄。他们面临巨额债务，接受糟糕的工作福利，并忍受高昂的生活成本（见《商业周刊》，2006年2月6日，“25岁时的困境”）。

开始储蓄的一种方法是生命周期基金，它帮助简化长期投资。投资新手无需为那长长的陌生基金名称和指数而烦恼，只需估算他们的退休日期并选择一个匹配的生命周期基金。“这是一站式购物，”基金追踪公司Lipper的高级分析师唐·卡西迪说。

随着时间的推移，目标日期生命周期基金会自动将其基础持股从股票转向债券，随着投资者年龄的增长而变得更加保守。当然，富裕的投资者可以雇佣财务顾问来做这件事，但这对于刚起步的人来说可能不是一个选择。理想情况下，生命周期基金让新手投资者保持适合他们时间范围的多元化投资组合——而无需费力（见《商业周刊》，2004年7月26日，“随着岁月流逝而调整的基金”）。

洗涤与穿着。

年轻人在投资方面实际上往往过于谨慎。根据Hewitt Associates（HEW）的调查，20多岁的工人将其401(k)余额中分配给股票的比例低于30多岁的人。目标日期基金避免了这种误导性的谨慎，这可能是由于坚持使用不合适的默认投资，如稳定价值基金。

生命周期基金不仅让股东可以无忧驾驶，还消除了定期调整的需要。各个年龄段的投资者通常会忘记调整他们的投资组合。根据Hewitt的数据，从2000年到2004年，只有40%的401(k)计划参与者对他们的账户进行过一次更改。财务顾问建议至少每年进行一次再平衡，而生命周期基金则在不需要投资者任何努力的情况下处理这一任务。

这些自动驾驶投资正在逐渐流行。根据金融研究公司（Financial Research Corp.）的数据，目标日期的生命周期基金的资产在2005年几乎翻了一番，从2004年底的438亿美元上升到701亿美元。根据Hewitt的数据，超过五分之一的20多岁401(k)参与者持有某种类型的生命周期基金。

混合投资。

先锋（Vanguard）、富达（Fidelity）和T. Rowe Price在一些分析师的生命周期基金提供商排名中名列前茅。然而，401(k)计划通常选择有限。对基金家族有信心是很重要的，因为几乎所有生命周期产品都是“基金中的基金”，投资于同一屋檐下的其他共同基金。

每个提供商构建其生命周期基金的方式不同。先锋目标退休2045基金（VTIVX）仅持有四只指数基金，而富达自由2040基金（FFFFX）使用22只主动管理的基金。T. Rowe Price退休2045基金（TRRKX）投资于一种指数和九只主动基金的组合。“投资者需要对基金的组建和管理方式感到舒适，”标准普尔投资服务公司的董事总经理Philip Edwards说。

涉及一些选择。

生命周期基金在成本方面也有所不同。先锋的产品费用最低，但富达和T. Rowe Price（TROW）在费用减免后也具有竞争力，爱德华兹说。一些公司在生命周期基金的基础持有成本上额外加收管理费，但这三家提供商没有。

资产配置也有所不同。先锋的2045基金以90%的股票开始，而T. Rowe的版本紧随其后，股票比例为87%。相比之下，富达自由2040基金以70%的股票开始。家族有长寿历史的人可能更倾向于更激进的基金，但投资者也应该确保他们对潜在的风险感到舒适。

生命周期基金最适合那些不想为这些细节烦恼的人。需要记住的关键点是，生命周期基金旨在作为一个可以持有到退休的全方位投资组合。“可以说，生命周期基金是401(k)投资者在整个生命周期中的理想投资，因为它们具有广泛的多样化，”先锋退休研究中心的负责人史蒂夫·乌特库斯说。

买入，持有。

对于刚开始投资的投资者来说，生命周期基金通常应该是他们唯一的投资。随着他们的投资知识增长，后来再添加其他投资是有意义的。一些财务顾问建议用另类投资来丰富投资组合，例如房地产，这通常在生命周期基金中不可用。一个例外是巴克莱全球投资者，最近在其LifePath系列中增加了房地产投资信托（REITs）和国债通胀保护证券（TIPS）。

一个潜在的陷阱是在低回报期后撤出基金。生命周期基金应该是长期投资，投资者应该计划买入并持有。“诀窍是，不要去碰它，”新泽西州的财务顾问弗兰克·麦金利说。

另一个需要考虑的事情是，这些一刀切的基金可能与您的风险承受能力不符。更重要的是，您可能还会错过其他投资中获得更高回报的机会，因为单一基金公司不太可能在所有进入生命周期投资组合的资产类别中表现出色。

现在就是时候。

为了避免混淆，投资者应该意识到，并非所有标记为生命周期基金的产品都有目标日期。一些生命周期基金是“基于风险”的，根本不改变其资产配置。相反，它们是根据投资者的风险承受能力量身定制的，从保守到激进。大多数401(k)计划只提供一种类型的生命周期基金，要么是目标日期型，要么是基于风险的。

年轻投资者应该寻找目标日期生命周期基金，以便随着年龄的增长而增长和调整。他们只需要记住开始投资。