不太可能的先锋 - 彭博社

大卫·贝尔德了解机器。凭借近30年的车床、钻床和磨床操作经验，他可以通过倾听机器的嗡嗡声来判断设备是否需要调试。尽管是一位熟练的工匠，贝尔德认为自己将永远是一个蓝领工资奴隶。“像我这样的人可以赚到不错的钱，”这位47岁的机械师说，“但我们很少有机会管理一些东西，拥有一些东西，成为更大事物的一部分。”

去年九月，贝尔德得到了机会。他成为了选择机器公司的八位员工股东之一，这家公司位于俄亥俄州的布林菲尔德，他在这里工作了七年。

许多小企业通过员工持股计划（ESOP）成为员工拥有的企业，这让所有者逐渐将股份出售给员工并延税资本收益。但选择机器公司太小，无法承担ESOP的成本。相反，它成立了一个可能是第一个获得与ESOP类似税收优惠的员工合作社：出售的所有者获得递延资本收益，而合作社用税前资金收购所有者的股份。

也许对新结构感到更高兴的除了员工（现在是所有者）之外的只有道格·比弗斯（53岁）和比尔·萨加瑟（56岁）。他们在13年前创办了选择机器公司，提供拆除和建筑设备的定制零件。但当他们开始考虑退休时，他们对自己的选择并不感到兴奋。公司本身的状况很好：盈利且无债务，年收入150万美元。但比弗斯和萨加瑟的成年子女对这项业务并不感兴趣。潜在买家计划拆解公司并裁员，只保留客户名单。“这些是我们的人，我们的家人，我们希望他们继续工作，”萨加瑟说。

因此，这对二人将他们的公司转变为一个工人拥有的合作社，通过多阶段的过程出售他们的股份。只要他们继续工作，就会保留对公司的控制权。新成立的合作社将通过银行贷款购买Sagaser和Beavers的股份，这笔贷款将通过公司的利润偿还。该贷款的利息对公司是可抵税的。剩余的公司利润将根据收入、工作小时和其他变量在工人所有者之间分配。

建立一个合作社的成本远低于建立一个员工持股计划（ESOP）。大多数小企业可以以10,000美元的成本启动，而年度管理成本几乎为零，约翰·洛格（John Logue）说，他是肯特州立大学俄亥俄州员工拥有中心（OEOC）的主任，该非营利组织为Select Machine提供了建议。这与ESOP的典型设立成本50,000美元相比，外加每年至少10,000到15,000美元的管理成本。“作为一种继任计划，员工拥有的合作社是一种被忽视的工具，”洛格说。“现在这些人可以避税资本利得，看到他们建立的企业存活下来，并将他们的管理技能传递给他们的前员工。这是一个急需复制的模式。”

合作社并不适合每个小企业。对于盈利且资本密集的公司，员工持股计划可能更有效，尤其是员工超过25人的公司。但寻找聪明退休策略以保持公司存活的小型企业主可能想要效仿Select Machine的做法。“没有比这更好的了，”Beavers说。“当我们开始这个过程时，我真的不知道什么是合作社。现在我们是如何正确做一个合作社的典范。”

2005年初，Beavers和Sagaser的银行家建议他们联系OEOC寻求指导。Logue知道ESOP对Select来说太昂贵了。但管理层愿意在过渡期间留下来，工人们渴望成为自己的管理者。这让Logue开始思考：为什么不创建一个员工拥有的合作社呢？

免税滚存

政府并不追踪合作社，因此确切的数字很难确定。Logue估计，在美国数千个合作社中，只有大约300个是员工拥有的——主要是采购集团、信用合作社和农业企业。但他并不知道有任何符合1042滚存条件的合作社，这是1984年税法的补充，使ESOP成为推迟资本利得的聪明方式。

这一条款在很大程度上被忽视，因为合作社是100%员工拥有的，这使得融资变得困难，托莱多的Shumaker, Loop & Kendrick的合作社律师Mark Stewart表示，他制定了Select的计划。“每个人都在忽视合作社，因为你必须有很多条件才能使其运作，”Stewart说。例如，如果所有者想要退出，几乎不可能成立一个合作社，国家合作银行的合作发展项目经理Richard Dines表示。“如果所有者已经不在，管理技能也随之消失，那就是灾难的配方，”Dines说。“没有人想要为这样的情况提供融资。”

Select Machine自身的转型过程很复杂。Stewart和Logue领导一个团队，制定了一个多阶段计划，包括从可行性研究到公司章程和章程的所有内容。六个月后，Beavers和Sagaser将40%的股份出售给了员工。为了融资，该合作社贷款32.4万美元，由Beavers和Sagaser个人担保。剩余的股份将在贷款偿还后出售，大约在三年内。每月6000美元的贷款还款来自公司的现金流。

海狸和萨加瑟，现在是合作社成员，有资格享受免税的收益滚存。通常情况下，业主如果将少数股份出售给员工，必须在股份价格上做出让步，但海狸和萨加瑟获得了全额市场价值，因为合作社自动由成员控制。另一个好处是：没有外部投资者来阻碍交易。

选择机器组设立了一个合作社会员委员会，包括海狸和萨加瑟以及八名员工中的六名机械师。一名员工选择退出，因为他要离开公司。另一名员工在选择公司工作时间不够长，无法符合资格，因为合作社的章程要求成员必须有一年的任期。一次性会员费定为每人1000美元。

每个月，成员们在这座18,000平方英尺的钢铁建筑中的一个小会议室里开会。海狸和萨加瑟教大家如何阅读财务报表、处理采购以及追求扩展业务的策略。“合作社的整个理念在基本层面上对我们很有吸引力，”26岁的机械师兰迪·莫罗说。莫罗承认他对学习他所称的“商业101”感到谨慎。但这一切都改变了。“我曾以为加入合作社必须是农民或艺术家，”他说。“但我们都想保住我们的工作并发展这项业务。现在我实际上可以阅读财务报表了。”

新业主们正在一步一步地推进。由于有一笔巨额贷款需要偿还，“我们并不是要给自己加薪，”被任命为合作社副主席的贝尔德说。“我们现在是业主，而不是掠夺者。”有关于开始第二班次和提供退休计划的讨论，但到目前为止，新业主们一直保持着海狸和萨加瑟的运营方式。这意味着没有监督者在他们身后盯着，周五下午2点关门，享用一顿丰盛的自制午餐。这样，员工们可以回家与他们的其他家庭共度时光。

作者：琼·雷蒙德