丹尼尔·福斯：经理债券基金 - 彭博社

可以肯定地说，丹尼尔·福斯有点挑剔。福斯负责波士顿的卢米斯·塞尔斯的经理债券基金，他早餐吃威力士，使用计算尺，避免使用电脑，并拒绝与债券发行人会面。“他们是非常好的人，”福斯说，“但他们试图向我推销一些东西。”

这种挑剔为投资者带来了回报。该基金五年的年化回报率为7.7%，比基准的雷曼兄弟综合债券指数高出每年2.3个百分点。不出所料，经理债券基金连续第三年获得标准普尔/商业周刊基金经理奖。

展望未来，福斯预计到2006年，10年期美国国债收益率将从目前的4.8%上升至5.25%以上。因此，他更倾向于将基金保持在较短的到期时间。考虑到平坦的收益率曲线，这并不是一种牺牲。“平坦的收益率曲线非常不寻常，”他说。该基金约30%的资产投资于政府证券。

耐心会得到回报。为了寻找更具吸引力的收益率，他将一些资金转移到海外。这只4.6亿美元的基金曾涉足墨西哥、加拿大、瑞士和巴西的债务，尽管现在他在外国债券中的持仓仅为6%。福斯小心翼翼地避免给基金带来过多的外币风险。“我在养活青少年方面比预测货币更有运气，”他说。

福斯自1984年以来一直管理经理债券基金，在此期间，他在寻找其他人不喜欢的债券中的交易和便宜货方面确实运气不错，尤其是在公司债券领域。在2000年科技泡沫破裂后，他大量购买了康宁（GLW）的债券（以及股票），该公司生产光纤电缆。他的耐心得到了回报：康宁是该基金在2005年的最佳表现者之一。

经理邦德目前大约有30%的资产投资于企业债务，尽管法斯并不预计美国企业会出现重大危机，但他担心公司面临来自杠杆收购基金和私募股权公司的风险。这就是为什么他购买来自非常大型投资级发行者的债券，例如威瑞森（VZ）和富国银行（WFC）。

法斯，72岁，刚刚庆祝了他在波士顿的Loomis Sayles工作30周年。他没有退休的计划。他认为养育孩子帮助他保持敏锐。让他夜不能寐的不是利率或油价，而是这个五个孩子的父亲仍然有一个青少年在家。