基因中的价值 - 彭博社

贾努斯中型价值基金（JMCVX）在贾努斯帝国中一直是一个异类。其管理团队在旧金山和芝加哥设有办公室，独立于位于丹佛的贾努斯（JANSX）。虽然贾努斯与以盈利为驱动的成长股同义，但管理这只58亿美元中型基金的团队专注于价值型股票。

他们的搜索使他们在1999年进入能源行业，当时油价接近每桶13美元。“我们不是伟大的经济学家或能源分析师，”61岁的汤姆·帕金斯说，他与65岁的哥哥鲍勃共同领导该基金。“但在我们看来，这个数字可能超出了能源价格的合理范围。”

对能源公司的超额押注帮助推动了该基金在2001-2005年期间年化13.8%的收益。该团队包括37岁的助理经理杰夫·考茨，最近将基金的能源配置从15%削减至10%，并将重点转向诺布尔能源（NBL）和阿纳达科石油（APC）等生产公司。“我们觉得将资产放在地下更让我们感到安心，”帕金斯说。

为了保持对风险与收益权衡的关注，这三人设定了目标，理想情况下是40%的潜在收益，最坏情况下损失不超过20%。“我们更关心基金在下行时的表现，而不是在上行时的表现，”帕金斯说。

经理们在股票达到这些价格目标时获利。这发生在2005年，当时他们出售了长期持有的Legg Mason（LM ）和Franklin Resources（BEN ），并用一个表现不佳的Alliance Capital Management（AC ）替代。Alliance Capital以6%的收益率和全系列全球投资产品看起来是一个明智的选择。从那时起，该股票上涨了42%，并成为该基金最大的持股。

寻找这些交易很困难，这就是为什么该基金有13%的现金。Perkins不期望很快将这笔钱投入使用。“价值不像以前那样了，”他说。

在空闲时间，Perkins兄弟从事慈善事业。Tom支持生育权组织，而Bob则赞助芝加哥的一所特许学校和其他教育项目。Kautz也参与教育项目。由于他们几乎所有的钱都投资于该基金，因此表现越好，他们能捐赠的就越多。

作者：Lauren Young