快餐基础是永恒的 - 彭博社

时机就是一切——或者说不是吗？许多人倾向于将这个格言应用于几乎他们所做的每一件事。而当谈到股市时，有些专业人士对此深信不疑。“等待合适的时机，”是买卖时通常的建议。

一种“把握”市场时机的方法是观察经济周期。一些行业在每年的第四季度和第一季度表现更好，比如依赖假日购物季的零售股票。当消费者信心上升时，零售商也会受益。因此，时机把握者在看到消费者乐观情绪改善的信号时，会迅速购买股票。

一些行业，如银行和金融，受到利率涨跌的影响。或许目前因时机而受到影响的最佳行业例子是石油行业。由于人们认为原油供应可能因地缘政治原因受到干扰，石油生产商的股票价格飙升。

坏名声。

虽然确实有些人靠追求时机原则谋生，但我不能说这在股市中是至关重要的。我认识很多专业人士在这方面亏了钱。请记住，当每个人都在关注时机时，时机就显得不足。时机应该只是股市投资中众多工具之一。更重要的是始终选择正确的股票。

餐饮行业就是一个很好的例子。如果你试图把握这个行业的时机，你会把这个行业排除在外。由于竞争加剧、燃料价格飙升和大规模裁员，餐饮股票在2005年表现不佳。今年它们没有上涨，因为华尔街对它们的看法仍然很悲观。将大规模裁员替换为缓慢增长的经济，故事与去年是一样的。

但是，有一些餐饮公司尽管面临行业问题，但看起来仍然很有吸引力。你应该寻找的是一家基本面良好的公司——在任何行业，任何时候都是如此。尽管经济不够强劲且油价高企，餐厅的表现还算不错。Bear Stearns的餐饮行业分析师约瑟夫·巴克利表示，“几乎所有领域的表现都在预期之内或更好。”根据巴克利的分析，下个季度的情况应该会一样好，甚至更好。

家喻户晓的名字。

这绝对是一个优势。即便如此，还是要追求该组中的最佳。在这种情况下，就是那些开始扩展产品供应并因此具备稳固增长潜力的公司。在这些突出表现的公司中，有所谓的“快餐餐厅”，我们以前称之为快餐店。它们享受到了最佳的增长趋势，并对其盈利前景变得更加自信。事实上，巴克利不认为任何餐厅运营商会错过其盈利目标。

哪些餐厅股票的表现会优于大多数？根据各种指标，应该能提升投资组合的股票包括百胜餐饮集团（YUM），它拥有塔可钟、肯德基、必胜客和龙虾约翰；星巴克（SBUX），这家公司让咖啡成为全国的热潮；以及麦当劳（MCD），最大的、最知名的快餐餐厅。

百胜的股票一直在上涨，从四月初的47美元涨到四月26日的51美元。而星巴克自九月以来表现强劲，从23美元跃升至四月26日的38美元。另一方面，麦当劳的表现相当 sluggish，自一月以来一直在33美元到36美元之间波动。在四月26日，它收盘于34美元。

高期望。

Yum是全球最大的餐饮运营商，按单位数量计算，全球有超过34,000家餐厅。在美国，单独就有超过25,500家。去年，当在中国的某些KFC产品中发现了一种禁止使用的染料“苏丹染料”时，许多投资者退出了该股票。当禽流感的恐慌开始蔓延时，股票进一步受到重创。尽管如此，Yum在第一季度仍能将收益提高10%，Buckley称之为“令人印象深刻”。

尽管Yum去年在中国表现不佳，Buckley相信该国将成为公司未来的“首要增长引擎”。在美国，KFC和塔可钟的业绩强劲。Buckley对Yum今年在中国实现20%的增长目标充满信心。他预测2006年全球每股收益为2.79美元，销售额为94亿美元，2007年每股收益为3.07美元，销售额为96亿美元，而2005年为每股2.55美元，销售额为93亿美元。他预计股票在一年内将上涨至58美元。

大多数分析师预计星巴克将在其最近的季度（第二季度）再次超出预期，该季度于3月31日结束。（结果将于5月3日公布。）“星巴克仍然独树一帜，”价值线的Justin Hellman说，他将该股票评为他的首选之一。他认为该股票在短期和长期内仍具有良好的上涨潜力。

不喜欢它。

该公司在美国的5,056家自营零售单位和海外的1,269家门店中，继续在同店销售增长方面超越同行。星巴克还有4,543家特许经营店。该公司打算继续增长：计划在未来几年每年增加至少1,500家零售店。其全球长期目标是拥有30,000家门店。

考虑到这一切，星巴克的目标是在未来三年内每年将收入提高20%，每年收益提高20%到25%。标准普尔的分析师丹尼斯·米尔顿预测2006年的每股收益为76美分，2007年为93美分，而2005年为61美分。JMP证券分析师克里斯汀·科尔伯对星巴克的评级为“市场表现优于大盘”，预计该股票在12个月内将达到45美元。

尽管大多数投资者对麦当劳不再感到兴奋，但它在美国仍然享有强劲的销售势头，这与自2003年以来的强劲表现一致。最近销售的激增归因于其更新的高档菜单，包括沙拉、鸡肉三明治和美味咖啡。

祝您好胃口。

在欧洲，销售也有所改善。公司自营和特许经营餐厅的利润率均有所上升。尽管欧洲的利润率改善幅度有限，但这扭转了公司连续七个季度的下降趋势——尽管英国的业务受到拖累。巴克利表示，改善的全球业绩表明麦当劳正在朝着正确的方向发展。他估计2006年的每股收益为2.14美元，2007年为2.33美元，而2005年为2.04美元。麦当劳正在享受食品价格下降、企业成本削减、股票回购以及由于债务余额降低而减少的利息支出带来的好处。

当然，时机在这些餐饮股票中起着良好的作用，因为它们享有良好的基本面。但你不需要把握时机，因为它们是良好的投资机会。根据这些股票所提供的情况，可以安全地预测，百胜、星巴克和麦当劳将在短期和长期内满足任何投资者的需求。