年金退出策略 - 彭博社

将您的股票、债券或共同基金变现是很简单的。但年金呢？如果年金是递延的，您可能需要支付高额的退保费用才能兑现。在过去，如果年金已经开始支付，您就只能接受它。

现在不再如此。一个新兴的年金二级市场正在出现，为投资者提供了出售曾经无法出售的年金或将其保单兑现为保险公司不会给他们的更多金额的机会。如果您不再需要保单的收入，或者更愿意一次性获得一笔资金用于其他用途，这些交易可能会吸引您。“我们估计，最多有10%的年金持有者如果可以的话会出售他们的保单，”J.G. Wentworth的董事总经理迈克尔·沃恩说。事实上，美国人寿保险协会（ACLI）对460名年金持有者的调查报告显示，27%的人担心如果他们想要将年金变现用于其他用途，可能无法出售他们的年金。

Wentworth与Peachtree Settlement Funding、Settlement Capital和Stone Street Capital一起，从购买结构性和解的传统业务中扩展出来。这些交易允许那些在法庭案件中获得类似年金支付的人获得一次性付款。

这些公司将购买的年金打包成资产支持证券，并将其出售给机构投资者。这听起来很简单，但“这是一个复杂的、未受监管的新领域，有很多变量使得计算极其复杂，并且对消费者不透明，”全国保险与金融顾问协会首席执行官大卫·伍兹说。他建议，如果您正在考虑这个选项，“找一个保险专家或精算师来计算一下，看看您是否得到了一个好交易。”

林达·兰纳姆，ACLI年金和市场监管的副总裁，建议您首先联系出售年金的保险公司。“您的保单中可能有比您最初想象的更灵活的选择，”她说。

即使在这个新市场，并不是每一份保单都可以变现。那些存放在税收合格退休账户中的保单是没有资格的，因为美国国税局不允许所有权转移。所谓的仅限生存的即期年金也不在此列，因为其支付并不保证。

在年金销售中，您获得的价格将基于要分配的总金额、支付将持续的时间段以及当前的利率水平。其他考虑因素包括保险公司的财务实力评级以及特定的条款和条件，例如保单是否具有身故利益。

以约翰为例，他是一位66岁的老人，拥有一份保证至少支付20年的单一保费年金。如果他在此之前去世，剩余的支付将归他的继承人所有，他们将按照当前的所得税税率对年金中累积的利息征税。（这些支付的价值也包括在遗产税计算中。）约翰于2001年12月以158万美元购买了该保单，并立即开始每月领取7865美元的支付。四年后，约翰决定他不需要所有的收入，并希望收回部分本金。

在他的财务顾问的帮助下，约翰出售了未来194个月的每月支付中的4000美元，总计776,000美元。由于这笔款项将在16年内支付，年金买家对总额应用了7.76%的折现率，因此约翰最终获得了448,910美元的总额。（折现率是一个关键数字。一定要询问买家它是多少。）

利用这些收益，约翰购买了一份价值166万美元的寿险保单，这笔款项将免税传给他的受益人，并且不计入他的遗产。“他把应税的钱变成了免税的钱，并且能够获得那些原本被锁住的资金，”来自宾夕法尼亚州麦克默里的一位财务规划师迈克尔·吉芬说，他为客户销售了许多年金。吉芬将收取150美元的费用为客户分析投标（enspheregroup.com）。

在一个递延年金的案例中，一位67岁的女性在2000年底最初投资了75,000美元，现在价值106,433美元。但她无法以一次性付款的方式获得这笔金额；她只能在至少五年的时间内分期领取。将保单退还给保险公司，她只能获得不到80,000美元。通过出售给温特沃斯，她能够获得94,346美元——税前。

另一个场景涉及继承的年金。48岁的厄尔在父亲去世后继承了一份即期年金。厄尔的父亲购买了这份保单，每月支付262美元，以为自己和妻子提供退休收入。当他去世时，仍然剩下10年的月付款，但厄尔想把这笔钱用于孩子的大学基金。因此，他以20,450美元的总额出售了剩余的120个月。年金买家应用了9.6%的折扣率，因为总计31,440美元将在10年内支付。

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作者：Toddi Gutner