看涨熊市——玩具熊，当然是指玩具的那种 - 彭博社

建立熊工作坊（BBW）是一家零售连锁店，让孩子们构建和定制毛绒玩具，其股票价格飙升。到四月底，它达到了32.90美元的52周高点，自九月以来上涨了69.5%。这一增长是因为公司希望向海外扩展，并将其“互动”购物体验带到“家庭去玩乐的地方”，根据该公司的创始人兼首席执行官（真的）麦克辛·克拉克的说法。

自1997年开设第一家商店以来，建立熊已经在美国和海外增加了200多家门店。顾客选择一个毛绒外皮，然后将其插入一个填充机，这台机器看起来像一个老式的爆米花机，里面装有填充物，以填充毛绒玩具。一旦动物被填充，他们可以选择衣服和配饰。克拉克表示，配备齐全的动物的平均购买价格约为35美元。

可能对店内体验不那么着迷的成年人可以在线购买它们，作为毕业、婴儿出生和其他可能赠送泰迪熊的场合。自成立以来，这家总部位于圣路易斯的公司表示已售出超过3700万只毛绒动物。克拉克曾是Payless ShoeSource（PSS）的总裁，是一位零售老手，她表示童年时失去一只泰迪熊激励她成立了这家公司。

买我。

建立熊的大部分色彩缤纷的商店位于购物中心，但它已将这一概念适应于迪士尼乐园（DIS）、圣路易斯动物园和大联盟棒球场，这些地方自然地配备了泰迪熊尺寸的主队球衣。一辆装有移动建立熊商店的卡车出现在节日和NASCAR比赛上，粉丝们可以找到穿着他们最喜欢的车手赛车服的熊。

谁知道原来有如此未开发的欲望去为自己的毛绒玩具配饰呢？显然很多人都知道。Build-A-Bear甚至并没有发明这个想法，但它已经将这个概念变成了自己的。该公司强调客户在“选择我”到“带我回家”的八个步骤中创造自己熊熊的体验。他们包括“听我说”站，在这里，或许让父母感到不安的是，可以为熊熊添加声音。

这个想法是围绕一个熟悉的产品创造一种体验。Build-A-Bear通过八个步骤的过程和充满“毛茸茸”和“完美爪子”等词语的五彩缤纷的商店来实现这一点，令人厌烦。显然，拥有独特的外观至关重要。“霍华德·舒尔茨并没有发明咖啡店，雷·克罗克也没有发明汉堡，”克拉克说，指的是星巴克（SBUX）和麦当劳（MCD），这两家都是人们一眼就能认出的品牌。今年夏天，该公司将通过在麦当劳的快乐餐中分发迷你熊来获得更多曝光。

只是一个潮流吗？

分析师对该公司的评估相当强烈，其数字也很稳健。在2005年，Build-A-Bear的净收入增长了36.6%，达到了2730万美元，同时收入增长了19.9%，达到了3.618亿美元。而今年晚些时候开设的集中分销中心可能会降低成本。Oppenheimer的分析师艾米·瑞安表示，这些工作坊“面临着巨大的增长空间。”

在四月的报告中，她将该股票评级为买入，目标价为44美元，尽管她提到的风险因素中包括KGOY，这是行业术语，意指孩子们变得越来越成熟。然而，一些投资者则显得更加悲观。

截至4月10日，505万股，约占其总流通股的四分之一，正在被卖空（即押注价格将下跌）。这是一个异常高的数字。瑞安说：“有些人认为这是一种潮流。”

没有新鲜事。

虽然公司仍然相信，制作泰迪熊是一个具有持久力的概念，但它也在扩展业务。它开设了一些Friends 2B Made专卖店，年轻女孩可以在这里定制自己的玩偶。此外，公司正在开发一个未公开的男孩专注项目，也将包括玩具定制。

即便如此，目前Build-A-Bear对泰迪熊还是相当满意，因为它们在吸引儿童方面有着良好的记录。首席熊克拉克说：“我们不是将毛绒玩具引入现代世界的人。”