美联储的直言不讳 - 彭博社

作者：玛丽亚·巴尔蒂罗莫

关于美联储主席本·伯南克在4月29日华盛顿白宫记者晚宴上对我和其他两位嘉宾所做的评论，已经有很多文字被写下，很多热空气被释放。他的观点是，市场和媒体误解了他上周对国会的讲话：对提高利率采取更灵活的方式被解读为软弱。更大的观点是，试图更清楚地表达中央银行的目标并不总是容易的。但美联储现在有了一种新的开放性。这在我有机会与影响力巨大的纽约联邦储备银行行长蒂姆·盖特纳会面时显而易见。

你对70美元的油价对经济增长的影响有多担忧？

世界对这次能源价格冲击的应对出乎意料地好。但是……未来的价格波动可能会造成比目前更大的损害。

我们应该对双重赤字（预算和贸易）造成的不平衡有多担忧？

世界经济中的不平衡——它们不仅仅存在于美国——过于庞大，显然是不可持续的。但是……在接下来的十年里，我们将生活在这些不平衡造成的阴影之下，并面临它们带来的资产价格偶尔波动和可能的增长放缓的风险。

房地产真的放缓了吗？

一系列指标表明住房市场正在降温，但……关键问题是评估家庭在住房繁荣结束后可能变得更加谨慎的程度……到目前为止，我们还没有看到储蓄增加或消费增长放缓的明显证据。但这并不意味着我们不会看到。

对对冲基金适合什么样的监管？

对冲基金……帮助我们的市场变得更加流动、高效，更好地将资本匹配到其最高回报。但……存在一些风险，可能会加剧危机。减轻这种风险的最有效方法是……主要金融机构保持足够的缓冲——在资本、保证金、流动性方面——以应对更不利的未来，并确保支持我们市场的基础设施是稳健的。我们的主要目标是确保核心足够强大，以承受对冲基金领域的金融压力。

是否还有另一个LTCM [1998年的长期资本管理危机]潜伏在外？

尽管核心机构在资本方面很强大，风险现在也更广泛地分散，但衍生品和对冲基金的快速增长带来了未来金融压力可能更难以管理的风险。

格林斯潘之后，美联储内部发生了什么变化？

这是一个主席角色很大的机构，因此当然会有变化。但正如本·伯南克所说，他对货币政策的基本思考方式与格林斯潘非常相似。我怀疑尽管会议的运作方式会改变，但你会看到政策的连续性。

美联储会更加透明吗？

这是一个敏感的问题。本是货币政策透明度的倡导者，但他也认识到我们对经济预测的了解以及这对货币政策的意义是有限的。他明白，我们不能给市场提供比我们自己掌握的预测或未来政策更多的清晰度。

萨班斯-奥克斯利法案在美国颇具争议，但在海外更是如此。国际公司似乎越来越多地在伦敦和香港上市，这也是由于严格的监管。对美国资本市场有什么风险？而SOX对美国公司来说值得付出巨大的成本吗？

重要的是要努力保留SOX的基本好处，并实现激励它的广泛目标，但要有更好的成本与收益比。我们确实看到一些令人担忧的迹象……一些人[可能]不太愿意在美国筹集资金。[这]非常重要，需要密切关注。任何可能显著增加人们在美国筹集资金或投资美国意愿的风险都应该引起关注。

玛丽亚·巴尔蒂莫是CNBC的 收盘铃