哎呀，Vonage - 彭博社

在2000年4月，当泡沫即将破裂时，AT&T——当时仍然是电信巨头——进行了其快速增长但利润匮乏的无线部门的IPO分拆。那时有相当多的炒作，似乎如果你以初始发行价格购买股票，IPO就是坚如黄金的。因此，很多人都在争相购买，AT&T决定让员工分享预期的收益。但这100亿美元的IPO开盘仅上涨了几美元，从那时起几乎一路下滑。哎。

或许并不令人惊讶的是，正是Vonage的交易让我回忆起Ma Bell试图获得IPO荣耀的辉煌时代。你会记得，Vonage决定让其客户以IPO价格购买。Vonage的股价定为每股17美元，但可能会以50美元的价格开盘，股票代码为VG，但不要上当。正如无数次所写的（例如同事彼得·埃尔斯特罗姆昨天的优秀文章），那里并没有太多东西。

尽管过去一两周股市表现不佳，我仍在关注Vonage、万事达卡和汉堡王的最终表现。这些交易仍在定价中，尚未出现大幅波动或崩盘，因此结果到目前为止似乎有些模糊。是最后的喘息还是潜在实力的迹象？我会再跟你们更新这个问题……

更新——哎呀，看起来Vonage的股东将完全没有反弹。根据路透社的报道，股票已开盘下跌3%。不能说在这一切开始之前没有人警告过你。