您可能对该租约负责 - 彭博社

安然公司的财务丑闻的后果仍在继续，不仅仅是在休斯顿的法庭上。财务会计准则委员会（FASB）正在启动一项审查，可能会彻底改革资产负债表外会计中最复杂的领域之一：租赁。

根据贝尔斯登公司（BSG）和瑞士信贷集团（CSR）的估计，标准普尔500指数中的公司有超过3000亿美元的租赁未在资产负债表上显示。零售商在运输和金融服务公司之前，拥有最多的租赁。根据证券交易委员会的估计，当考虑到所有上市公司时，这一数字上升到1.25万亿美元，该委员会在去年六月建议重新考虑租赁会计。

将这些租赁作为负债列入公司资产负债表将大大改变公司看起来的负债程度。贝尔斯登预测，标准普尔500中所有非金融公司的债务水平将整体上升17%。瑞士信贷分析师大卫·齐昂表示：“这为许多公司描绘了截然不同的图景。我认为这让一些人感到惊讶。”

公司将多么强烈地反对这一变化可能取决于它们现有的债务负担。Bed Bath & Beyond Inc.（BBBY）没有任何银行借款，因此债务的增加在这方面不会影响他们。首席财务官尤金·A·卡斯塔尼亚表示：“无论规则是什么，我们都会遵循。”许多公司在具体规则变更提议之前拒绝发表评论，但药店巨头CVS Corp.（CVS）确实认为瑞士信贷的分析可能过于悲观。管理层表示，将单一年份的租赁费用乘以八倍——一些信用分析师已经依赖的方法——将CVS的负债定为99亿美元。这比齐昂的数字少12亿美元。

关闭漏洞

在过去的30年里，已经发布了数百条关于租赁的会计规则和法规，批评者表示，结果是一个行业的专家们练习如何将其从账簿中剔除。目前，如果租赁付款总额达到租赁财产价值的90%，则该租赁必须列入资产负债表。因此，FASB主席罗伯特·H·赫兹表示，已经创建了千篇一律的模板来设计租赁，以使其总额不超过89%。将租赁排除在资产负债表之外的一个论点是，出租人没有所有权权利——例如，他们不能转售资产。但许多会计专家认为，支付租金的承诺是一种与任何其他负债相等的义务。

赫兹表示，FASB将探索的一种新模型将把租赁视为对财产的“使用权”，这将被赋予价值并纳入租赁公司的负债和资产中。公司辩称，这些租赁的信息并不是秘密，而是可以在其年度报告的附注中轻松获得。然而，贝尔斯登分析师克里斯·森耶克发现，这种披露远非一致，一些公司遗漏了重要信息，例如租赁的期限。而许多投资者咨询的数据库通常不包括附注中的数据，以便筛选公司的表现。

争论所有观点的时间还有很多。赫兹预计，新规则最早也要到2008年或2009年才能完成。

作者：南妮特·伯恩斯