标准普尔提升Trizec和巴克莱 - 彭博社

来自 标准普尔股票研究

Trizec Properties （TRZ）：评级从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：皇家·谢泼德

Trizec Properties同意被 布鲁克菲尔德物业 （BPO）和黑石集团的合资企业收购，现金每股29.01美元。布鲁克菲尔德物业还将收购Trizec Canada的100%股份，其主要资产是Trizec Properties的38.5%股份。购买价格比周五的收盘价溢价18%，远高于我们12个月的目标价19美元。由于Trizec Properties在Trizec Properties中拥有控股权，预计在股东批准后交易将顺利完成。我们将目标价上调至29美元，并将我们的推荐评级调整为持有。

布鲁克菲尔德物业 （BPO）：维持4星（买入）

分析师：皇家·谢泼德

布鲁克菲尔德物业和黑石集团同意通过新成立的合资企业以每股29.01美元的现金收购Trizec Properties（TRZ），这是一家拥有61个物业的办公房地产投资信托。相关实体Trizec Canada也将以每股30.97美元的价格被收购，Trizec Canada拥有约38.5%的Trizec Properties股份。布鲁克菲尔德物业预计将向该合资企业贡献4.5亿美元的股权，约占34%的股份。该交易仍需Trizec股东的批准，预计将在年底前完成。待进一步财务细节发布后，我们维持布鲁克菲尔德物业的12个月目标价为36美元。

巴克莱（BCS）：将评级从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：德里克·钱伯斯

我们预测2006年收入增长约22%，净利润约为74.3亿美元，其中5.37亿美元来自于出售第一加勒比海协会，一家银行附属机构。我们将2006年每股美国存托股票的收益预期从4.20美元上调至4.58美元，并将2007年的预期定为4.70美元。我们的12个月目标价上调4美元至48美元。

注意：该故事的早期版本错误地表示标准普尔下调了对巴克莱的评级。对此错误我们表示歉意。

CA（CA）：将评级从3星（持有）下调至2星（卖出）

分析师：扎伊内布·博卡里

CA在首席运营官迈克尔·克里斯滕森的领导下重新调整销售组织，并宣布自2004年以来全球销售执行副总裁格雷戈里·科根的离职。鉴于最近许多高层管理人员的离职，以及我们认为CA的执行不力、业绩疲软和基础增长温和，我们认为公司在可见的未来难以显示改善。尽管CA股票最近遭遇抛售，但我们认为市盈率的进一步压缩是可能的。我们对2006财年（截至3月）和2007财年的预期仍为80美分和97美分，但我们的12个月目标价下调4美元至20美元。

Sepracor（SEPR）：维持3星（持有）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

Sepracor与其他公司一样，最近收到了证券交易委员会关于股票期权的询问函，我们认为这与可能的授予回溯有关。我们认为期权是Sepracor高管薪酬的重要组成部分，估计2006年的期权支出约为每股40美分。Sepracor表示将与SEC合作，并已成立特别董事会委员会来监督授予。我们预计Sepracor的每股收益（EPS）将强劲增长，主要受Lunesta和Xopenex以及新药的推动，并重申我们的目标价为55美元，较同行的20倍2007年预期2.75美元有适度溢价。

Adobe 系统 （ADBE） : 修正 - 重申 4 星（买入）（之前的市场范围报道说意见为持有。）

分析师：斯科特·凯斯勒

《华尔街日报》最近的一份未经证实的报告显示 微软 （MSFT） 将不会在 Office 2007 中包含 PDF 技术。Adobe 希望对该技术的使用收取费用。尽管这可能会在一定程度上影响 PDF 的未来部署和使用，但我们认为这将使 Adobe 更好地控制和货币化这一重要技术。Adobe 已安排在 6 月 15 日进行五月季度的电话会议，我们认为混合的业绩和指引已经在股价中大致反映，反映出产品周期的过渡。