安哥拉石油的竞标狂潮 - 彭博社

如今对优质石油区块的竞标有多疯狂？非常疯狂，根据最近在安哥拉海岸的刚果盆地进行的拍卖来看。为了获得探索三个深水勘探区块所需的许可证，石油公司愿意支付高达31亿美元的签约奖金，以及另外2.4亿美元用于这个贫困非洲国家的社会项目承诺。

更为显著的是，这些竞标是针对已经被其他国际石油公司“挑选过”的区块。爱丁堡顾问公司伍德麦肯兹的分析师卡特里奥娜·奥鲁克表示，这些竞标“是全球任何地方为勘探区块提供的最高报价”。

安哥拉的这一事件显示了政府和公司如何适应新的高油价环境。政府试图收回更大一部分资金，而许多渴求原油的公司则将资产竞标推高到前所未见的水平。这些动态最终可能会挤压公司目前获得的高回报。与此同时，一些大玩家如埃克森美孚（XOM）和英国石油（BP）则在玩等待游戏，暂时不参与一些最热门的拍卖。

喷油井。

在安哥拉轮次中，最奢华的竞标者是由中国中石化（SNP）领导的财团，该财团急切希望获得石油和天然气储备。它为17号和18号区块的竞标总额达22亿美元。意大利的埃尼（E）也为15号区块提出了9.02亿美元的报价。伍德麦肯兹的奥鲁克表示，这些地区是“优质区块”，高报价是可以预期的。尽管如此，几乎没有人预料到竞标会超过10亿美元。项目将如何实际推进尚未完全确定，安哥拉国家石油公司索南戈尔与竞标者之间的谈判仍在进行中。

安哥拉最近在石油业务中成为了一个伟大的成功故事，安哥拉的地块价值大幅上升。石油公司在1990年代初期以600万到3500万美元的奖金赢得了这三个区块的勘探权。

在那里发现了一些优秀的油田。包括道达尔（TOT）在17区块的吉拉索尔项目，日产量为24万桶。由于这一卓越的业绩，后来与这些区块相邻的安哥拉土地的价格高达3.5亿美元。现在，安哥拉拥有相对慷慨但日益严格的石油生产税制，正在利用高价格和良好机会的稀缺性来最大化其短期收入。

伍德麦肯齐指出，这一轮可能学到的教训是，企业愿意向提供合理生产条件的政府支付非常高的奖金。另一个教训是：政府可能会开始寻求更高的预付款。

租户的权利。

在安哥拉的案例中，数字可能会变得不妙。在甚至还没有找到石油之前就支付了如此巨额的初始费用——更不用说生产了——石油公司将很难确保他们通常在涉及相当风险的项目中寻求的20%左右的回报率。在一项研究中，德意志银行（DB）认为新的“赢家”必须在十亿桶的范围内找到油田——这是一个非常大的发现——才能赚到好钱。

虽然并非不可能，但不利于大规模发现的因素是，包括埃克森美孚和BP在内的公司已经对每个区块进行了勘探，推测他们钻探了认为最有前景的地方。例如，埃克森美孚在15区块已经发现了33亿桶的储量，进行了17次发现和19口井的钻探。因此，德意志银行认为，12%的回报率——更典型于炼油和营销而非勘探和生产——将是ENI主导的新许可证组的“高侧案例”。更低的回报率也是可能的。

已经在这些区块发现储备的公司保留他们发现的石油和天然气的权利，而新的财团将在这些巨大的海上区域的其他部分进行工作。在15号和18号区块，现有项目的运营商埃克森美孚和BP在新一轮竞标中分别只出价1.2亿美元和1500万美元。BP的低出价是在同一个区块，而中石化领导的一个集团则出价12亿美元。

埃克森美孚和BP在安哥拉已经有很多事情要处理，显然，他们认为等到更好的机会出现会更好。无论如何，其他公司似乎非常愿意出高价竞标。