标准普尔将苹果评级提升为强力买入 - 彭博社

来自标准普尔股票研究

苹果电脑（AAPL）：从3星（持有）升级至5星（强烈买入）

分析师：梅根·格雷厄姆-哈基特

我们的升级是在AAPL股票近期承压之后进行的。我们的折现现金流分析假设加权平均资本成本为11.8%，并且预计15年的自由现金流增长为10%，分析结果保持不变，但我们正在调整我们的价格/销售分析，以包括2007年的日历化收入估计。我们认为苹果可以以该估计的2.5倍进行交易，基于我们对其强大现金状况、比同行更快的增长以及其在捕捉数字家庭市场的独特位置的看法，这一机会我们预计将在2008-09年出现。综合这些指标，我们的目标价格从68美元上调至72美元。

安盛（AXA）：将ADR升级至4星（买入）从3星（持有）

分析师：F. 布雷登

安盛明确同意以123亿瑞士法郎现金收购瑞士信贷集团的保险单位温特图尔集团，约合99.6亿美元，相当于温特图尔2005年报告的净收入的11.6倍。我们认为这一计划交易将为瑞士及中东欧地区增加一些多样化，并预计通过重叠的运营实现成本节约。我们认为安盛将受益于温特图尔的代理网络和瑞士信贷集团的零售网络。安盛预计该交易将从2007年起对调整后的每股收益产生增益。我们的12个月目标价格保持在39美元。

比泽尔住宅 (BZH): 从2星（卖出）下调至1星（强烈卖出）

分析师：威廉·麦克，CFA

在比泽尔的2006财年（9月）只剩下几个月的情况下，我们继续预计它将实现我们最近下调的每股收益预测10.15美元。然而，我们现在认为新房的订单下降不会很快逆转，实际上，明年将导致比我们预期的更深的运营利润下降。因此，我们将2007财年的每股收益预估下调50美分，至9.40美元。我们还对比泽尔的杠杆比率表示担忧，目前已超过50%，以及过去六个月土地库存增加20%可能带来的潜在压力。我们的12个月目标价下调5美元，至40美元，接近比泽尔的账面价值。

Salesforce.com (CRM): 从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：扎伊内布·博卡里

该公司的股票年初至今已下跌21%，现在对我们12个月目标价34美元提供了有吸引力的上涨潜力。我们预计2007财年（1月）收入将增长56%，达到4.83亿美元，并将2008财年的预测提高42%，达到6.85亿美元。尽管订阅者增长仍然是关键驱动因素，但我们越来越乐观地认为公司的AppExchange将推动每个平均客户的收入增长。我们的2007财年每股收益预估保持在1美分，预计2008财年为24美分；这两年的数据均为预计的17美分期权费用后的数字。我们的目标价基于2008财年销售预估的5.6倍企业价值。