空客巨兽遭遇 turbulence - 彭博社

空客的A380，世界上最大的客运飞机，正成为空客及其母公司欧洲航空防务与航天公司（EADS）的一个巨大问题。6月14日，EADS的股价暴跌34%，因为该公司承认A380的生产延误将导致2007-2010年间的运营利润减少25亿美元。这些延误是由于安装电气布线系统的困难造成的，这意味着一些航空公司现在将不得不比预期多等待大约一年才能收到他们的飞机。

“这个公告是一个重大打击，”EADS的联合首席执行官诺埃尔·福尔吉亚德在一次电话会议上告诉分析师，他曾是空客的前任负责人，监督了大部分A380的开发。（要了解A380是如何组装的，请点击“建造巨兽”。）

没错。这些延误可能会促使一些航空公司取消或缩减他们对这架555座飞机的订单，而那些曾考虑A380的航空公司现在可能会重新考虑波音（BA）的竞争机型，即450座的波音747加长版。空客表示到目前为止没有取消订单，但航空公司显然并不满意。“我们正在考虑我们的立场，并将在接下来的几周内与空客进行谈判，”阿联酋航空的一位发言人说，该航空公司占据了159架订单中的45架（见BusinessWeek.com，3/27/06，“一架轰鸣的航空公司”）。

消失的收入。

最新的A380问题可能不仅仅是空客和EADS的公关噩梦。飞机购买价格的90%以上是在交付时支付的，空客最初预计在今年交付第一架飞机时将开始获得接近2亿美元的丰厚付款。但现在，第一架交付给新加坡航空的飞机已推迟到2006年底，空客表示2007年仅会有九架飞机从工厂下线，远低于之前计划的25架。

2008年和2009年的生产计划也被缩减。结果：EADS原本预计在未来四年内获得的25亿美元运营利润已经消失。相比之下，EADS预计今年的运营利润为40亿到42亿美元（见BusinessWeek.com，06年3月30日，“空客的不断恶化的困境”）。

此外，空客获得A380的新订单看起来越来越困难。生产延误不仅损害了其信誉，而且飞机的一个关键卖点现在似乎也受到质疑。A380的设计旨在吸引在伦敦希思罗和东京成田等拥挤机场的航空公司，希望通过将更多乘客挤入一架飞机来最大限度地利用有限的着陆时段。但关于大飞机的湍流可能威胁到附近飞机的安全问题，现在威胁到削弱这一论点。

动荡的谈判。

国际民用航空组织在6月初在蒙特利尔召开会议，维持了之前的建议，要求任何在A380后着陆的喷气机至少保持10英里距离——是波音747所需距离的两倍。空客表示仍在与安全当局进行谈判，并且其自身的测试显示A380尾流中的湍流并不比747的更大。但在问题解决之前，新的A380订单可能很少会出现。

A380日益严重的问题也引发了一个问题，即何时（如果有的话）它会盈利。空客最初表示在售出250架飞机后将达到盈亏平衡点。但成本超支已将飞机的开发成本从120亿美元推高至近160亿美元，因此即使在宣布延误之前，大多数分析师已经认为盈亏平衡点将高于300架。“我的猜测是350架，现在我将对此进行补充，”伦敦经纪公司Panmure Gordon的分析师Nick Cunningham说。Cunningham认为，A380的总开发成本现在将进一步上升，因为空客将无法收回与延误相关的罚款和其他损失。

底线的压力几乎在最糟糕的时刻出现。在接下来的几年里，空客需要至少花费100亿美元开发一款新的宽体飞机，以对抗波音的全复合材料787梦想飞机。新加坡航空在6月14日宣布了一项价值45亿美元的20架梦想飞机订单，突显了该项目的紧迫性。

贸易争端？

新加坡作为全球行业领导者，一直受到波音和空客的热烈追捧（见BusinessWeek.com，2006年5月29日，“空客有严重的时差反应”）。与此同时，空客面临着对其远程A340宽体机型进行改进或更换的压力，因为大多数航空公司选择了波音更节能的777。

由于从A380获得的现金少于预期，现在几乎可以肯定，空客将寻求来自欧洲政府的贷款，以覆盖开发任何新飞机成本的三分之一。这可能会在世界贸易组织引发贸易争端，美国已经抱怨这些贷款相当于不公平的补贴。

由于A380面临如此多的问题，波音能否通过其加长版747吸引客户？新的747预计将在2009年投入服务，到目前为止，波音只售出了少量飞机，主要是货运版本。不过，从A380大规模迁移到新的747似乎不太可能。A380要大得多——它可以容纳多达800名乘客，尽管很少有航空公司计划承载这么多——因此与450座的波音飞机并不真正可比。尽管阿联酋航空对A380的延误感到失望，但一位发言人表示，该航空公司不太可能转向新的747，因为其机队中没有其他747。

至少，空客可以安慰自己，波音在推出全新飞机时也面临着自己的问题。美国公司在787的生产中已经遇到了故障，这是一个异常复杂的项目，因为这是第一架完全由轻质复合材料制造的商用喷气机（见BusinessWeek.com，2006年6月19日，“787遭遇 turbulence”）。在这个高风险、臭名昭著的周期性行业中，今天得意洋洋的人，明天很可能就会哭泣。