对对冲基金的压力在哪里？ - 彭博社

当毒品走私者和恐怖分子想要停放非法现金时，可能没有比对冲基金更好的避风港。尽管美国监管机构对银行、共同基金公司、保险公司和汇款公司出台了严格的新反洗钱标准，但高度保密的对冲基金行业却没有任何限制。财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）的律师和前监管政策执行助理主任彼得·迪吉尼斯表示：“缺乏控制是显而易见的。”

而且这可能是危险的。在过去三年多的时间里，证券交易委员会和财政部一直在讨论如何将对冲基金纳入《美国爱国者法案》，这是一项旨在防范恐怖主义的2001年立法。然而，在此期间，价值1.3万亿美元的对冲基金行业收集了创纪录的现金，其中一些可能来自可疑来源。介绍对冲基金给投资者的中介通常不会透露客户的姓名，而基金也很少询问。“这是一个非常不透明的行业，”位于新泽西州切里希尔的企业情报公司Intelysis Corp.的杰夫·布伦纳说。“没有迹象表明谁在这些账户背后。”

目前，对冲基金没有责任确定投资者资金的来源或分析这些资金是否可疑。该行业辩称，没有证据表明这些基金是滥用的渠道。但许多观察人士反驳说，缺乏监管在整体监管系统中造成了不平衡——并且对不法分子具有吸引力。“如果你从A到Y进行监管，坏事就会转移到Z，”前副助理国务卿、华盛顿阿尔斯顿与伯德律师事务所合伙人乔纳森·M·温纳说。

金融犯罪执法网络（FinCEN）在2002年9月提议修订《银行保密法》下的法规（该法本身已被《爱国者法案》修订），以包括对冲基金。其计划将使基金受到反洗钱规则的约束，除非投资者被锁定在基金中超过两年。基金必须指定一个个人或委员会来监督反洗钱计划。如果离岸基金向美国人出售所有权权益，则也将受到法规的约束，此外还有其他要求。

那么，拖延的原因是什么呢？温纳表示，延迟的原因主要是官僚主义，同时也有一定的政治操控。“我们倾向于在危机中立法和监管，”他说。“在没有危机的情况下，事情进展缓慢。”

财政部在对冲基金方面没有太多专业知识，因此不得不加强对该行业的了解，并找到一种保护金融系统而不使其负担无效规则的方法。FinCEN的一位发言人承认，对冲基金带来了“特别复杂的挑战”。前高盛集团（GS）首席执行官、新任财政部长提名人亨利·M·保尔森（Henry M. Paulson Jr.）在这方面应该会有所帮助。

一些证券行业专家表示，证券交易委员会（SEC）和财政部之间也在争夺谁应该主导此事。两家机构均未对此发表评论。虽然有人认为SEC是合乎逻辑的选择，但也有人怀疑其是否具备必要的资源。

美国监管机构还与外国监管机构发生冲突，例如英国的金融服务管理局。在全球投资的背景下，哪个监管机构占主导地位的问题变得越来越复杂。

一些基金正在采取主动措施。风险顾问Kroll Inc.的商业情报和调查组的董事总经理彼得·图雷切克（MMC）表示，那些希望将自己与众不同、保持清白和正当的富裕基金，自9月11日以来一直在进行背景调查。但许多小型基金——以及一些缺乏公民意识的大型基金——仍然接受几乎任何带着支票的人。

监管对冲基金中的洗钱行为不仅仅是为了保护投资者；还涉及预防犯罪。“让他们遵守反洗钱法规是有充分理由的，”纽约布兰克·罗姆律师事务所的对冲基金律师托马斯·R·韦斯特尔说。“应该有人想办法监控资金流动。”

作者：玛拉·德·霍瓦尼安，华盛顿的道恩·科佩基