萨班斯-奥克斯法案的挫折 - 彭博社

希望从萨班斯-奥克斯利法案最繁重条款中获得一些监管宽松的小公司在短期内运气不佳。

4月23日，21人的小型上市公司顾问委员会向美国证券交易委员会提交了一份关于如何使萨班斯-奥克斯合规对小型上市公司更容易的33项建议。最引人注目的提议是将最小的公司从繁重的第404条款中豁免，直到证券交易委员会能够找到一种适合他们的方式。第404条要求公司完成对已建立控制的内部审计。企业在遵守这一条款时花费数十万美元并不罕见。

但在5月17日，证券交易委员会主席克里斯托弗·考克斯表示反对。“他和其他委员表示，他们宁愿让404条款更有效地运作……而不是讨论豁免小公司，”证券交易委员会发言人约翰·海因说。他补充说，市值低于7500万美元的公司必须在2007年7月15日之前提交他们的第一份年度报告。他表示，他们所能希望的最好结果是看到截止日期被推迟。

让404条款更有效运作的想法可能是“一项非常漫长的过程，并不是一项简单的任务，”底特律法律事务所Foley & Lardner的合伙人托马斯·哈特曼说。他表示，这部分是因为没有现有的监管框架供小公司围绕其建立这样的方式。

国会中的一些人正在努力维持豁免的想法。5月17日，众议员汤姆·费尼（R-Fla.）提出了一项法案，旨在修订404条款，以豁免市值低于7亿美元的公司。“我对SEC的回应感到失望。”费尼说。“目前看来，他们似乎没有充分认识到萨班斯-奥克斯利法案所带来的问题的严重性，或者他们认识到了这些问题，但还没有准备好采取积极行动进行改革。”参议员吉姆·德明特（R-S.C.）在参议院提出了一项类似的法案。尽管如此，费尼表示，在众议员迈克尔·奥克斯利（R-Ohio）担任众议院金融服务委员会主席期间，他的法案通过的机会渺茫。

SEC委员会的建议是在对小型企业的会计和财务报告进行为期13个月的审查后提出的，包括它们的审计程序和上市过程。委员会建议根据市场规模将公司分为不同层级，并豁免市值低于7.87亿美元的公司免于404条款。大约7400家企业将符合条件。这占公共公司的79%，但仅占总公共市场市值的约6%。该豁免将持续有效，直到为小型公司专门建立一套新的内部审计规则。现在，这项豁免可能根本无法实施。

作者：杰里米·奎特纳