看好储存股票 - 彭博社

在最近的分析师日上，希捷科技（STX）引用了来自技术市场研究机构的统计数据，强调了存储的需求。2005年创建的电子邮件超过20万亿封。每天发送的即时消息达到120亿条，全球博客数量超过7000万。“这些数字令人震惊，”标准普尔股票研究的理查德·斯泰斯（Richard Stice）说，他关注存储股票。

考虑到需要存储大量数据以及需要更多空间的大文件，如流媒体视频，斯泰斯对制造硬盘驱动器和其他存储产品的公司持乐观态度。此外，他认为这些股票的估值具有吸引力，尤其是在最近的市场下跌之后。“有很多理由喜欢这个行业，”斯泰斯说。“由于更严格的法规和客户需求，数据必须存放在某个地方。”

他在该行业中最喜欢的股票是领先的存储提供商EMC（EMC），该股票本周触及52周低点。他推荐的另一只股票是Emulex（ELX）。

BusinessWeek.com的凯伦·麦考马克（Karyn McCormack）最近与斯泰斯讨论了他对存储的乐观展望和他推荐的股票。以下是他们对话的编辑摘录：

你为什么对EMC如此看好？

我对EMC给予5颗星（强烈买入）的推荐。这是基于多个因素。首先也是最重要的是我对有利行业趋势的展望，以及其在外部磁盘存储行业中的市场领导地位。根据IDC最近发布的第一季度数据，EMC在外部磁盘存储系统市场中占有21.8%的份额，而惠普（HPQ）以17.9%位居第二。与去年相比，这一领先地位有所扩大。

EMC 还拥有广泛的产品组合。由于过去几年的几次收购，它的产品组合得到了扩展，从而填补了许多空白。

最后一个有利的属性是 EMC 的资本结构。在第一季度末，公司拥有超过每股 3 美元的现金和投资，没有长期债务，并产生了不到 5 亿美元的自由现金流。从 2001 年到 2005 年，公司平均每年产生 13 亿美元的自由现金流。从我的角度来看，这使公司在进行收购时具有灵活性，并在市场下滑时有缓冲。这是一个主要优势。相当一部分现金被再投资于业务，因为它希望利用盈利机会。

是什么推动了公司的增长？

数据存储的支出仍然是 IT 经理的高优先事项。我认为原因在于，正在创建大量数据，公司试图在预算有限的情况下进行处理。存储公司可以作为顾问，向客户展示如何最大化他们现有的资源。

我预计 2006 年存储行业的收入增长率为中到高个位数，约为 7% 到 8%。对于 EMC，我预测收入增长为 14.5%，大约是市场的两倍。

哪些新产品正在受到关注？

市场上越来越受到关注的一种软件是存储虚拟化。这允许单台计算机访问多个操作系统和应用程序，从而使现有容量能够更高效地使用。我们估计，这将在未来几年内成为存储行业的一个关键关注领域。

你对EMC股票的目标价格是多少？

我们的12个月目标价格是18美元。这是基于折现现金流和相对市盈率与增长分析的组合。

你对存储整体持积极态度。为什么？

除了我上面提到的，另一个驱动因素是日益严格的监管环境。这与萨班斯-奥克斯利法案及其他强制公司存储更多数据并延长存储时间的法规有关。

另一个积极的方面是正在创建的应用程序和文件类型更加健壮。例如，流媒体视频和大型可下载音频文件需要越来越多的存储空间。这推动了额外的增长。

此外，帮助这个行业，特别是EMC的是，这些公司在其方法上变得更加咨询化。我所说的意思是，他们不再像以前那样仅仅销售硬件，而是销售超出产品一般维护的软件和服务。因此，他们会进来帮助公司配置其资源以最大化容量。

这被归类为信息生命周期管理，或ILM。在这种方法下，数据根据优先级进行分段。被认为更重要或有价值的数据被放置在高端系统上，从而允许更快的调用。这可能包括需要快速调出的个人经纪账户或医疗记录。这个过程不仅使存储提供商的收入基础多样化，还创造了额外的增长途径。

你喜欢这个组中的其他股票吗？

我在这个组中还有一个5星级的名字，Emulex（ELX）。这是一个关于网络存储设备普及的投资。我们对Emulex的12个月目标是22美元。

我将QLogic（QLGC）作为4星级（买入）推荐。它与Emulex在同一领域。12个月目标价格为24美元。

Imation（IMN）是另一个4星级的选择。我们预计该公司将受益于最近收购Memorex带来的协同效应。我们的12个月目标价格是53美元。

该组中的最后一只股票是Seagate Technology（STX）——它也被评为4星级。主要原因与磁盘驱动器市场的有利趋势有关，部分是由于消费电子设备需求的增加。我的12个月目标价格是31美元。

**你认为这个组中会有更多的整合吗？**关于西部数据（WDC；评级为标准普尔3星级，持有）成为目标的猜测已经出现。我可以看到更多的交易发生，但我认为不会像其他人想的那么快。整合往往发生在一个行业的增长速度放缓时，而目前并非如此。Maxtor的交易是不同的，因为它是一家挣扎中的公司，正在亏损并失去市场份额。我认为Seagate收购Maxtor对行业是积极的，因为这应该有助于增强渠道库存水平和定价的稳定性。