瑞典投资公司的新兴趣 - 彭博社

作者：斯坦利·里德

目前，投资者在斯德哥尔摩总部的节奏显然快了很多。这家由瓦伦贝格家族基金会控制的90年历史的控股公司，再次由家族成员担任董事长——雅各布·瓦伦贝格。自去年七月他上任以来，他一直在进行变革。

50岁的瓦伦贝格迅速组建了一支新的管理团队，由42岁的首席执行官博尔耶·埃克霍姆领导。现在，瓦伦贝格表示：“我们正在积极管理我们的投资组合。”首要任务是：密切关注投资者旗下11家核心公司的每一个细节，并为每家公司制定最佳计划。一些投资可能会被抛弃，而另一些则会增加。“我们会在适当的时候采取行动，”瓦伦贝格补充道。但随着对冲基金和私募股权投资者在欧洲的活跃，他们不能坐视不理，放松警惕。

迄今为止，瓦伦贝格最戏剧性的举动是投资者与其私募股权附属公司EQT在5月以56亿美元收购肾脏透析和医疗诊所专家甘博罗。投资者已经控制了该公司，但认为将其私有化是进行彻底改造的最佳途径。该公司现在更名为Indap，消息人士称，可能会被拆分。

整洁收益。

投资者已经通过私募股权获得了丰厚的回报。由于它通过EQT早期进入了现在流行的行业，并持有67%的股份，因此去年通过出售之前的投资获得了5.6亿美元的资本收益。除了收购，投资者还投资于高科技风险资本和中国市场。经过最近的大规模抛售，这些未上市投资现在占其210亿美元投资组合的约9%。内部人士表示，随着投资者寻找销售所筹集现金的新去处，这一比例可能会增加。

但这仍然留下了大量现有投资需要处理。传统上，瓦伦贝格家族更倾向于投资于公司并持有数十年。他们的主要持股是他们拥有大量或控股权的公司，这些股份大多由具有特殊投票权的股份保障。几乎所有这些公司，包括斯堪尼亚（SCVA.ST），欧洲卡车制造商中的劳斯莱斯，阿特拉斯·科普柯（ATCOA.ST），一家重型机械制造商，以及SEB（SEB-A），一家领先的斯德哥尔摩银行，还有电信设备制造商爱立信（ERIC）和ABB（ABB）在过去12个月中都获得了丰厚的收益。

在第一季度，这些持股占投资者资产的约88%，市场价值上涨了14%。截至5月31日的12个月内，投资者的总回报为30%，使得瓦伦贝格和埃克霍姆（之前管理投资者的美国风险资本活动）有了一个良好的开端。

出售吗？

尽管如此，他们仍在继续关注投资者的投资组合。他们最近促使家电制造商伊莱克斯剥离其户外产品部门。他们还推动其改善产品设计，以增强专注力并获得竞争优势。希望从这些变化中受益，他们逐渐增加在伊莱克斯的股份，目前占市场价值的8.3%和投票权的26.6%。

新团队希望效仿其前任，取得像制药公司阿斯利康那样的成功。投资者自1920年代以来一直拥有阿斯利康，并在1999年将其与英国的Zeneca合并（AZND.L）以318亿美元的交易几乎完全获利。现在，瓦伦贝里家族仅拥有3.3%的股份，这引发了他们最终会出售以筹集更多现金的猜测。

董事长瓦伦贝里显然希望进行一次大规模收购。由于其股权结构，投资者在发行新股票方面遇到困难，已将债务削减至零，以便在合适的目标出现时有借款的空间。“今天的价值很高，但市场上有很多紧张情绪，”瓦伦贝里说。他希望这些紧张情绪能让一个奖品进入他的视野。

是《商业周刊》的伦敦驻外记者