布拉德·塞特塞（几乎）放弃了 - 彭博社

在我与布拉德·塞特塞尔关于暗物质的持续辩论中，他几乎接近于承认……暂时：

呼叫迈克尔·曼德尔。我放弃了……没什么好担心的。至少从2005年的净国际投资头寸（NIIP）数据来看是这样。好的，我并不真的准备放弃。但是2005年的净国际投资头寸（NIIP）数据确实没有给我提供太多的工作依据。

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……美国的净国际投资头寸自2002年底以来并没有恶化，尽管在2003年、2004年和2005年分别出现了近5250亿美元、6700亿美元和近8000亿美元的赤字。2002年底，美国的净债务约为2.3万亿美元。到2005年底，这一数字约为2.55万亿美元（按市场价值计算美国的股权投资和美国在国外的股权投资）。赤字很大，当然。但是出现的故事是，美国只是以其现有的海外投资的上升价值为抵押进行借款。就像美国家庭以其房屋的上升价值为抵押借款一样。只有在没有资产支持的情况下，债务才是一个问题。外债与上升的外部资产相匹配并不是一个担忧。

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如果数据成立，我几乎必须将2005年让给那些不担心的人群。

实际上，我并不像布拉德想的那样属于不担心的人群。我写过全球经济中存在许多潜在泡沫（见这里），而我们不知道哪个泡沫会首先破裂。

我的真实结论：全球经济的复杂性现在已经明确超越了统计数据。在物理方面，知识的流动没有被数据所捕捉。在金融方面，衍生品日益增长的作用可能使整个债务/资产的划分变得越来越过时。也许是时候对整个统计结构进行一次重大反思了。

注意：应布拉德的要求，2005年的净债务数字已被更正。