揭示下半场 - 彭博社

我们已经走过2006年的一半，年初时的模糊和不可预测性依然存在。投资者感到困惑：经济会继续向前发展吗，商业投资会弥补消费者收缩带来的空缺吗？还是美联储即将过度收紧货币政策，破坏住房市场，并将美国推入新千年的第二次衰退？6月29日股市的大幅上涨是下半年牛市的先兆，还是仅仅是一个假象？

在这个专题中，BusinessWeek.com考察了六个关键行业的前景：金融、房地产、零售、汽车、能源和科技。我们与您分享一些华尔街最聪明分析师的想法——他们喜欢哪些股票，在某些情况下又讨厌哪些股票。将其视为2006年下半年的手册。

在今年前六个月，乙醇、钢铁和石油主导了市场。在构成标准普尔500股票指数的147个行业组中，唯一由乙醇生产商阿彻丹尼尔斯米德兰（ADM）组成的组整体表现最佳，涨幅为68%；钢铁组排名第二，涨幅为62%；石油和天然气设备公司排名第三，涨幅为26%。

失败者呢？作为去年夏天市场宠儿的房屋建筑商，表现为第二差，下降了30%。只有轮胎和橡胶组——因固特异（GT）而受到拖累——表现更差，跌幅为34%。

在今年剩下的时间里，可能更明智的做法是减少对成长股的投资，转而关注更具防御性的投资，因为美联储决心通过放缓经济来抑制通货膨胀。美联储在6月29日将关键的隔夜借贷利率提高至5.25%，如果出现加速通胀或过于强劲的增长迹象，可能在8月进一步上调。严格的货币政策已经产生了预期的效果。在第一季度以5.6%的年率增长后，美国经济在第二季度可能放缓至略高于3%的年率，并且在下半年很可能会跌破3%。

投资者在下半年将面临艰难的环境。随着伯南克提高利率以控制通胀，整体经济将降温，这给经济的关键部门带来了挑战。

房屋建筑商、汽车制造商和零售商将面临特别的压力。能源和金融行业的前景看起来最为乐观。不过，轻松的资金已经不复存在。现在不是冒险的时机。

以下是各个行业的展望：

住房

金融

零售

汽车

能源

科技