标准普尔将巴西淡水河谷公司评级上调至“买入” - 彭博社

来自 标准普尔股票研究

巴西淡水河谷公司 (RIO): 将ADR评级上调至4星（买入），从3星（持有）

分析师：Leo Larkin

此次上调基于估值。我们继续预测2006年每ADS收益为2.85美元，受益于铁矿石价格上涨以及铝和铜等基础金属的贡献增加。由于其ADR目前的交易价格为该估计的8.2倍，且收益率为2.4%，我们认为巴西淡水河谷具有吸引力。在我们不变的目标价28美元下，巴西淡水河谷的预期市盈率将处于其历史区间的下端。在我们看来，该公司在抓住中国对铁矿石需求上升和基础金属需求长期增长方面处于良好位置。

Emmis Communications (EMMS) : 将评级上调至3星（持有），从2星（卖出）

分析师：Loran Braverman, CFA

5月季度每股亏损7美分，而去年同期每股收益（EPS）为4美分，亏损幅度大于我们预估的2美分，主要受到债务提前偿还损失的影响。我们认为Emmis的收益质量较低，销售疲软，税率为2.7%。我们正在下调2007财年（截至2月）广播部门的收入和收益预测，导致我们的每股收益预估下降9美分至14美分。然而，我们的12个月目标价仍为16美元。

肖集团 (SGR) : 将评级下调至3星（持有），从4星（买入）

分析师：斯图尔特·沙夫

今天早上，股票下跌15%，因为肖集团公布了5月份季度每股收益为16美分，扣除37美分的费用，而去年同期亏损31美分。这远低于我们的预期，反映了因飓风救援工作而取消的FEMA订单。此外，我们认为，2月份季度的会计错误对内部控制造成了阴影。尽管如此，81亿美元的订单积压同比增长21%。运营现金流在8月份季度可能会转为正值，但在2006财年的9个月（截至8月）中为负2.39亿美元。我们将2006财年的每股收益预期下调40美分至1.10美元，将2007财年的预期下调30美分至1.40美元。我们将目标价格下调14美元至23美元。

EMC（EMC）：重申5颗星（强烈买入）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

EMC将第二季度的收入和GAAP每股收益目标下调至25.75亿美元和12美分，之前为26.6亿美元和13美分。它将这一小幅短缺归因于库存结构的变化。我们对这一消息感到失望，但认为EMC的新产品线的需求和高于预期的订单积压应该会导致下半年表现强于预期。此外，我们对EMC积极的股票回购计划感到鼓舞，第二季度花费了约10亿美元。因此，我们继续强烈建议购买其股票，并维持我们的目标价格为18美元。